Сальдо інвестиційного проекту
Залишок інвестиційного проекту на конкретний момент - це капіталізована сума чистих грошових потоків, отриманих від цього проекту до цього моменту, з використанням IRR проекту як норми капіталізації.
Поняття балансу дозволить нам знати, чи є інвестиція чистою чи змішаною.
Завдяки балансу ми знаємо, що для всіх чистих інвестицій IRR є стабільним. Я маю на увазі, це має економічний сенс. З іншого боку, при змішаних інвестиціях вираз IRR не узгоджується. Тобто прибутковість залежить від вартості капіталу компанії.
Інтерпретація балансу інвестиційного проекту в момент часу t (St)
- St (r) <0: Проект заборгував інвестору. Наразі прибутковість нижча за очікувану. Ще очікується отримання грошей від інвестицій.
- St (r)> 0: Інвестор заборгував перед проектом, оскільки поки що це принесло більше прибутковості, ніж очікувалося на початку.
- St (r) = 0: На той час рахунок між проектом та інвестором врегульовано. При простих інвестиціях це завжди відбувається в кінці проекту.
Приклад балансу інвестиційного проекту
Для полегшення розуміння балансу ми наведемо приклад простої інвестиції.
Якщо грошові потоки:
-1000/200/200/800
Внутрішній дохід за проектом становить 8%.
Баланс проекту за 0 рік становить -1000.
Баланс проекту за 1 рік становить -876,35. Це -1000 (1 + 0,08) +200.
Баланс проекту за 2 рік становить -743,25. Це -876,35 (1 + 0,08) +200.
Баланс проекту за 3 рік дорівнює нулю.
Це -743,25 (1 + 0,08) +800.
Усі залишки за проектами від’ємні або нульові, тому інвестиції є чистими.
