Оборот активів - що це таке, визначення та поняття
Оборот активів - це коефіцієнт діяльності, який вимірює рівень ефективності, з якою компанія використовує свої активи для отримання доходу.
Іншими словами, коефіцієнт оборотності активів вказує, скільки євро продажів або доходу компанія приносить за кожен євро, який вона інвестувала в активи.
Формула оборотності активів
Де:
- Загальний обсяг продажів = річний обсяг продажів або дохід.
- Середня загальна сума активів = (активи на початок року + активи на кінець року) / 2.
Чим вище значення коефіцієнта, тим ефективніше буде компанія при отриманні доходу або продажу зі своїх активів.
Інтерпретація співвідношення
Цей коефіцієнт дає інформацію про те, чи активи компанії використовуються недостатньо, повністю використовуються чи невикористовуються.
Низькі значення можуть означати, що компанія має занадто багато капіталу, пов’язаного з базою активів. Навпаки, висока вартість може означати, що компанія має занадто мало активів, щоб справитись із потенційним збільшенням обсягу продажів, або що її база активів застаріла і повинна зробити відповідні інвестиції для їх оновлення.
З іншого боку, що стосується чисельника, загального обсягу продажів або доходу, не слід ігнорувати сезонність, яку можуть мати чи не мати різні галузі. Наприклад, можна було б передбачити, що компанія, яка займається продажем нуги, побачить збільшення своїх продажів приблизно в різдвяний час. З цієї причини коефіцієнт оборотності активів буде вищим у місяці навколо Різдва та нижчим в інші пори року, такі як літо, у липні та серпні.
Крім того, щодо знаменника коефіцієнта, середньої загальної суми активів, слід враховувати, що значні інвестиції або вибуття активів можуть спотворити результат, коли це не звична тенденція компанії. Тому інвестору важливо переглянути його тенденцію за останні роки, щоб визначити, чи вдосконалюється управління активами з часом чи, навпаки, погіршується.
Правильне використання співвідношення
Інвестори використовують цей індекс для порівняння подібних компаній тієї самої галузі та визначення того, яка з них є найбільш ефективною. У цьому сенсі це співвідношення, як правило, суттєво змінюється в залежності від сектору. З цієї причини не є бажаною та корисною інформацією для порівняння коефіцієнтів ефективності компаній, що перебувають у різних секторах. Насправді для кожної галузі властиво мати свій орієнтир.
Таким чином, виробничий сектор є дуже капіталомістким, і його коефіцієнт становить близько 1 або близько того. У той час, як інші підприємства, спрямовані на роздрібну торгівлю або роздрібний сегмент, можуть мати приблизно 10.
Приклад розрахунку
Припустимо, що компанії A і B, обидві належать до одного сектору, представили наступні цифри. Які ваші коефіцієнти оборотності активів?
Щоб застосувати формулу коефіцієнта, спочатку потрібно розрахувати загальні середні активи обох компаній:
Компанія А:
Компанія B:
Після підрахунку загальних середніх активів ми можемо здогадуватися, що компанія B матиме вищий коефіцієнт, враховуючи велику різницю між середніми активами та підтримуючи подібний обсяг продажів:
Компанія А:
Компанія B:
Компанія В ефективніше управляє своїми активами, оскільки приносить 0,63 євро доходу за кожен євро, який вона інвестувала в активи. Натомість компанія А генерує 0,36.
