Рейтингові агентства (рейтинг)
Рейтингові агентства - це незалежні компанії, які займаються аналізом кредитної якості різних емітентів (як державних, так і приватних організацій).
Враховуючи те, що існує багато емітентів боргів, цей тип агентств був створений років тому, щоб виставляти рейтинги на основі ризику невиконання зобов'язань щодо кожної з цінних паперів, випущених цими компаніями, як державними, так і приватними. Обидва вважали фіксованим доходом.
Рейтингові агентства аналізують кредитну якість, перевіряючи, яким є кредитний ризик кожного випущеного боргового цінного папера, і виходячи з цього вони призначають рейтинг, щоб інвестори могли знати ризик дефолту кожного суб'єкта господарювання без необхідності проведення всебічного аналізу.
У звичайних ринкових ситуаціях найнижчим кредитним ризиком є ризик держави, оскільки він, як правило, має вищу кредитну якість, ніж компанія (корпоративна). Подібним чином, суб'єкти господарювання з кращою кредитною якістю, як правило, платять нижчу віддачу, ніж компанії з гіршою кредитною якістю, за той самий термін і той самий тип активів.
Найвідомішими рейтинговими агентствами є Moody's, Standard & Poor's та Fitch IBCA, і визначальною характеристикою всіх них є те, що вони не займають ризикових позицій або інтересів на ринках, а також не належать до жодної групи, яка працює на них. Його робота полягає в детальному аналізі від економічної ситуації та середовища діяльності до фінансової звітності, ризиків компанії, бізнесу та навіть якості менеджерів.
Якщо компанія видає цінний папір із фіксованим доходом і хоче, щоб агентство оцінило його, за цей рейтинг повинен платити сам суб’єкт, який його видав. Що іноді може спричинити суперечки, оскільки можна вважати, що за вищу оцінку платять. Однак це трапляється рідко, оскільки в іншому випадку це закінчувало б діяльність цих агентств, що базується на тому, що чим точніші рейтинги, тим краще. І що хорошого заплатить компанія за низький рейтинг? Як правило, завжди буде краще мати рейтинг, навіть якщо він низький, ніж взагалі не мати кредитного рейтингу.
Рейтингові агентства відіграють дуже важливу роль на фінансових ринках, оскільки через свої рейтинги вони направляють інвесторів, вказуючи на ризик, що є прихованим для інвестування в певний фінансовий актив. Хоча це правда, що факт відсутності кваліфікації та бажання фінансувати (випустити борг) на фінансових ринках має недолік, тобто, ви збираєтеся платити набагато вищу процентну ставку.
Рейтинги агентства
Існують рейтинги або рейтинги різних термінів; довгострокові рейтинги, що використовуються для ринку капіталу, та короткострокові рейтинги, що використовуються для грошового ринку, кожен з рівнів детально описаний у таблицях нижче.
Варто відзначити розділову таблицю в таблиці класифікацій довгострокових рейтингів, яка відокремлює зону активів з інвестиційним рейтингом (або “інвестиційним рейтингом”) до зони з неінвестиційним рейтингом (“неінвестиційний рейтинг”). Перший передбачає високу платоспроможність емітента, а другий - низьку кредитну якість.
Рейтинги не є статичними, вони можуть змінюватися залежно від ринкових обставин або платоспроможності компанії. Настільки, що зниження рейтингу, перетин кордону з інвестиційного класу на неінвестиційний, означає, що більшість інвестиційних фондів або банків, що мають ці фінансові активи у своєму портфелі, збираються їх продати, що спричинить штампування цих активів очікується різке зниження ціни, саме тому нижня частина вважається облігаціями з високою дохідністю або небажаними.
