Межа міцності - це поняття, що використовується для інвестування у вартість, що вказує на різницю між внутрішньою вартістю цінного паперу та його поточною ціною.
Творцями концепції запасу міцності стали Бенджамін Грем і Девід Додд в 1934 році. Рік, у якому вийшла їх перша книга під назвою "Аналіз безпеки". Іспанською мовою ми могли б перекласти це як «Аналіз безпеки». Завдяки цій книзі обидва автори вважаються батьками цінового інвестування. В "Аналізі безпеки" вони розповіли про принципи та методи, які слід застосовувати для аналізу фінансових цінних паперів.
Метод, який викладають Грем і Додд у своїй публікації, полягає у спробі з’ясувати внутрішню цінність фінансового забезпечення. Тобто, спробуйте дізнатися, яка справжня цінність. Після обчислення реальної вартості вона порівнюється з ринковою ціною. Порівнюючи його, інвестор повинен вирішити, привабливий цінні папери чи ні. Іншими словами, якщо це дешево або дорого.
Принцип запасу міцності
Ідея концепції полягає в тому, щоб запропонувати грубу міру ризику. Цінні інвестори чітко розмежовують реальну чи внутрішню вартість та ринкову ціну. У цьому сенсі може бути три випадки:
- Справедливо оцінено: Це відбувається, коли ринкова ціна дорівнює або дуже близька до реальної або внутрішньої вартості.
- Дорога назва: Фінансовий цінний папір вважається дорогим, коли ринкова ціна перевищує його внутрішню вартість.
- Дешева назва: Якщо фінансовий цінний папір оцінюється нижче його внутрішньої вартості, він вважається привабливим цінним папером.
Якщо цінний папір оцінюється справедливо або дорого, інвестор вартості нічого не робить. Філософія цінового інвестування полягає у купівлі дешевих компаній, але з потенціалом. Іншими словами, мова йде не просто про дешеву покупку. Треба купувати дешево і добре. Звичайно, звідки ми знаємо, наскільки дешевий заголовок. Робити це нам допомагає межа безпеки. Графічно це можна представити наступним чином:
Готові інвестувати на ринки?
Один з найбільших брокерів у світі, eToro, зробив інвестиції на фінансових ринках більш доступними. Тепер кожен може інвестувати в акції або придбати частки акцій з комісією 0%. Почніть інвестувати зараз із депозиту у розмірі всього 200 доларів. Пам’ятайте, що важливо навчитися інвестувати, але, звичайно, сьогодні це може зробити кожен.
Ваш капітал під загрозою. Можуть застосовуватися інші збори. Для отримання додаткової інформації відвідайте stocks.eToro.com
Я хочу інвестувати з Etoro
Розрахунок запасу міцності
Тепер, коли ми маємо інтуїтивне уявлення про те, що означає запас міцності, давайте дізнаємось, як він обчислюється теоретично. Формула запасу міцності:
Запас міцності = (1 - (Ринкова ціна / внутрішня вартість)) x 100
Як видно з формули, це величина, яка виражається у відсотках. Простіше кажучи, це відсоток знижки, на якому вказаний цінний папір. Таким чином, якби значення було 20%, ми могли б сказати, що цінний папір торгується зі знижкою 20%. Розмовно це так, ніби його зменшили на 20%.
Слід зазначити, що хоча це дуже простий розрахунок, його дуже важко обчислити. Чому? Оскільки складність полягає в тому, що аналіз достатньо хороший, щоб розшифрувати його внутрішню цінність. Для обчислення внутрішньої вартості використовуються методи, відомі як методи оцінки бізнесу. Вони є методами, що включають якісні та кількісні змінні.
Приклад запасу міцності
Уявіть собі компанію, акції якої торгуються по 30 доларів кожна. Як послідовники аналізу вартості, ми готуємось оцінити компанію. Тобто для обчислення його внутрішньої вартості. Для цього ми вивчаємо річні звіти за останні фінансові роки, використовуючи відповідні методи оцінки компанії. Нарешті, після тривалого дослідження, наш розрахунок показує, що реальна вартість акцій становить 60 доларів. Ми застосовуємо формулу запасу міцності і отримуємо, що:
Запас міцності = (1 - ($ 30 / $ 60)) x 100 = 50%
Іншими словами, компанія торгує на 50% нижче її реальної вартості. Що стосується Грехема і Додда, ми знижуємося на 0,5 долара за кожен долар. Це ми маємо знижку 50%.