Кредитний рейтинг - це оцінка, яку рейтингові агентства надають кредитам або боргам різних компаній, урядів чи фізичних осіб відповідно до їхньої кредитної якості (яка вимірює ймовірність того, що ці кредити будуть невиплачені).
Кредитний рейтинг складається на основі кредитної історії фізичної або юридичної особи та особливості можливості повернення фінансування. Ця спроможність складається на основі аналізу всіх пасивів та активів.
Ця операція, яка також називається рейтинговою, складається з оцінки як внутрішньої інформації, так і методу аналізу залучених сторонніх кредитів якості заборгованості, яку бере позичальник на основі здатності генерувати фінансові потоки, прибуток, обсяг заборгованості та зростання в середньо- чи довгостроковій перспективі у випадку країни.
Отже, це концепція, тісно пов’язана з проблемами боргу, яку можна оцінити, вказавши надійність платежів за цією емісією, або емітент боргу також може бути цільовим рейтингом як установа. Для емітентів це також фактор, який впливає на можливість розміщення випусків та вартість або послугу боргу.
Основні функції кредитного рейтингу
Кредитний рейтинг або борговий рейтинг виникає внаслідок необхідності встановлення шкал та індексів, які повідомляють, наскільки боржник зможе повернути борг відповідно до його ситуації та фінансової структури. Коли фінансові установи намагаються обговорити, надавати чи не позику іншим установам чи компаніям, вони позитивно оцінюють ці дослідження, які беруть усі типи реєстрації та формують змінні для визначення здатності погашення та вивчення мінімальних відсотків, які потрібно вимагати для надання позика.гроші. Тому його найважливішими функціями є:
- Сприяти, з точки зору інвестора, сприйняттю ступеня платоспроможності певного емітента.
- Звіт, з регуляторної точки зору, про рівень ризику, який приймають суб'єкти, що видають документи, компетентним наглядовим органам.
- Орієнтуйте, з ринкової точки зору, різні економічні агенти, які втручаються на ринок (Інститути колективного інвестування, SICAV тощо) щодо кредитоспроможності різних емітентів з метою прийняття ними інвестиційних рішень.
Кредитні рейтингові агентства
Такі рейтингові агентства, як Fitch, Moody's або Standard & Poor's, за останні роки набули популярності та важливості. Їх кваліфікація, як правило, відрізняється літерними абревіатурами або літерами та цифрами, де кожен клас відображає сценарій та ситуацію в установі. Починаючи від найвищого рейтингу (AAA), який має меншу ймовірність дефолту, ніж якщо б він мав рейтинг BBB, до самого базового, що вказує на високу ймовірність дефолту (CCC). Ось рейтинги боргу найважливіших агентств:
Офіційні рейтинги різняться залежно від того, чи є вони короткостроковими боргами (ліквідність дійсно визначається) або довгострокові (надійність та платоспроможність оцінюються), розглядаючи як короткотермінові, як правило, операції зі строком погашення до одного року та довгострокові, що перевищують один рік.
Інвестори віддають перевагу меншому ризику дефолту (менша ймовірність) для даної дохідності, тоді як нижчі рейтингові записки (більша ймовірність) - це ті, які пропонують інвестору вищу віддачу, як спосіб компенсувати вищий ризик.
Рейтинг установ пов'язаний з фінансовою стійкістю, тоді як рейтинг даної емісії облігацій пов'язаний із сумою внесеного забезпечення або пріоритетною структурою платежів у разі банкрутства (див. Види боргу).
Як робиться кредитний рейтинг?
Щоб рейтингове агентство вивчило вашу кредитоспроможність, ви повинні заплатити збір за рейтингові права. Клієнтом агентств може бути будь-який емітент боргу або компанія. Іноді це може спричинити суперечки, оскільки можна думати, що платять за отримання кращої оцінки. Однак це трапляється рідко, оскільки в іншому випадку це закінчувало б діяльність цих агентств, що базується на тому, що чим точніші рейтинги, тим краще.
На рейтинг особливо впливають:
- Гучність трансляції.
- Співпраця.
- При сек'юритизації порядок пріоритетності.
- Коефіцієнт боргу емітента: порівняння із сектором.
- Структура власних та інших ресурсів.
- Нестабільність вашого доходу.
- Використання виробничих потужностей.
- Відстань до нейтральної.
- Економічні та фінансові важелі.
- Покриття боргу.
Звичайний процес, за допомогою якого агенції дають свою думку щодо якості кредитування, починається зі збору великої кількості інформації про емітента. З одного боку, аналізується суто економічно-фінансова інформація (баланси, звіти про прибутки та збитки, історія платежів тощо), а з іншого, інформація про ринок (історія цін, ситуація в секторі, в якому вона працює, тощо). ).
Зазвичай ця інформація доповнюється проведенням співбесід та зустрічей з керівним персоналом суб'єкта, що видав. Після того, як всі дані будуть зібрані та інтерпретовані, аналітики виставляють конкретний рейтинг у вигляді буквено-цифрового коду, який відповідає різним критеріям залежно від відповідного рейтингового агентства. Іншими словами, не існує стандартного коду кредитного рейтингу, який би містили всі агенції, але кожне з них використовує власну номенклатуру.
Рейтинг не є статичним
Враховуючи ринкові умови, рейтинг може змінюватися залежно від фінансових ринків, розвитку бізнесу та факторів, згаданих вище.
Рейтингові агентства зазвичай видають перспективу (прогноз рейтингу), яка може бути трьома способами:
- Позитивні (оновлення): Він видається, коли поточний рейтинг може покращитися на краще.
- Стабільний: Рейтинг, який присвоюється компанії, не передбачає, що він буде змінюватися.
- Негативні (зниження рівня): Він видається, коли поточний рейтинг може погіршитися.
