Кредитні деривативи - це двосторонні контракти, що передають кредитний ризик між двома контрагентами. В основному це страхування від несплати кредиту (наприклад, облігації), коли покупець захисту платить премію продавцю в обмін на отримання платежу у разі несплати цього кредиту.
Цифра "захисник-покупець" виплачує суму іншому контрагенту, "продавцю захисту", а покупець отримує взамін право на отримання платежу, яке відбуватиметься лише у разі кредитної події (несплата , банкрутство, реструктуризація тощо) базового активу або контрольного суб'єкта кредитного деривативу.
Кредитний дериватив забезпечує несплату кредиту, який покупець має право отримати за володіння іншим активом. Наприклад, компанія отримує облігації з державним боргом, що дає їй право отримати кредит у формі відсотків від держави. Компанія може придбати кредитний дериватив на випадок, якщо держава не виплатить відсотки і, таким чином, отримає свої проценти від "страховика" кредитного деривативу.
Ринок кредитних деривативів надзвичайно розвинувся за останні 10 років, він став надзвичайно неліквідним ринком і Позабіржовий (позабіржовий), щоб бути ліквідним ринком, приносячи вигоду всім своїм учасникам.
Вигода від ліквідності ринку
Учасники отримують вигоду від ліквідності цього ринку. Уявімо, що банк «А» має довгострокові ділові відносини з компанією «В», тобто позичає компанії гроші та інші фінансові послуги. З часом обсяг позик цій компанії стає занадто великим для кредитного портфеля банку (потрібно пам’ятати, що для даної платоспроможності компанії «В» банк обмежив кількість позик через споживання занадто великого ризику).
Готові інвестувати на ринки?
Один з найбільших брокерів у світі, eToro, зробив інвестиції на фінансових ринках більш доступними. Тепер кожен може інвестувати в акції або придбати частки акцій з комісією 0%. Почніть інвестувати зараз із депозиту у розмірі всього 200 доларів. Пам’ятайте, що важливо навчитися інвестувати, але, звичайно, сьогодні це може зробити кожен.
Ваш капітал під загрозою. Можуть застосовуватися інші збори. Для отримання додаткової інформації відвідайте stocks.eToro.com
Я хочу інвестувати з EtoroБанк хоче продовжувати співпрацювати з компанією з двох причин:
- Якщо ви продовжуєте надавати компанії позики, то, швидше за все, решта фінансових послуг буде продовжувати роботу в банку, а не переходити до іншого.
- Можливо, позики в портфелі банку суперечать новим позикам, які банк може надавати.
Кредитні деривативи дозволяють банку продовжувати надавати позики компанії "В", оскільки ці деривативи переносять кредитний ризик позик на іншого контрагента.
Характеристика кредитних деривативів
Як ми вже згадували, кредитні деривативи зазнали значного розвитку за останні роки, за складністю та розміром.
Деривативи можна знайти в одній назві, де передається ризик окремої сутності або посилання. Найвідомішим похідним на одне посилальне ім'я є Credit Swap (CDS), який використовується для побудови CDS на декількох іменах посилань (кошики CDS) або на індексах (індекси CDS). З іншого боку, є також деривативи на декілька імен посилань (багатоіменні), де інструмент буде активовано, якщо кредитна подія відбудеться в будь-якому з посилань.
Кредитні деривативи також можуть фінансуватися чи ні в протилежному випадку без фінансування, і в цьому випадку умовне значення не обмінюється між контрагентами до настання кредитної події, крім того, ще однією характеристикою нефінансованого є те, що покупець захисту платить періодичну премію продавець захисту. З іншого боку, у нас є такі, що фінансуються, де обмінюється поняття похідної.
Нарешті, похідні фінансові інструменти можуть посилатися на приватні організації (недержавні утворення - корпорації-) або на уряди (суверенні утворення - уряди-), дуже важливо розрізняти обидві категорії з наступних причин:
- Державні деривативи складніші через те, що необхідно моделювати, чи будуть ці уряди платити своїм боржникам.
- Ринок кредитних деривативів для урядів набагато менший, ніж ринок приватних підприємств, оскільки він не може отримати емпіричні дані для порівняння кредитних моделей.
- Кредитний аналіз, який необхідно зробити для урядів, є більш складним; слід враховувати ризики макроекономічного середовища.
Види кредитних деривативів
Залежно від виду активу, який страхує кредитний дериватив, ми знаходимо кілька типів деривативів, таких як MBS, ABS та інші. Не лякайтеся номенклатур, бо вони абсолютно однакові, але з різними активами. Кредитні деривативи також диференціюються залежно від способу оплати контрагенту або способу сплати премії. Якщо ви хочете дізнатись більше, відвідайте статтю про типи кредитних деривативів, щоб дізнатися про всі типи, що існують.
