Під збільшенням капіталу розуміється фінансова операція, спрямована на збільшення власних ресурсів компанії з метою здійснення нових інвестицій або для потреб фінансування.
Компанії можуть збільшити власний капітал трьома різними способами:
- Випромінюючи Дії новий;
- Збільшення номінальної вартості існуючих акцій.
- Через нарахування на нерозподілений прибуток компанії -резерви-, у цьому випадку акціонерам не доведеться вносити гроші і вони отримають платні акції (безкоштовно).
Види збільшення капіталу
Випуск акцій може здійснюватися за номінальною вартістю, тобто за номінальною вартістю нових акцій, хоча це може бути зроблено і за номінальною вартістю таким чином, що ті інвестори, які бажають взяти участь у продовженні, повинні заплатити додаткову суму , який він додається до резервів компанії і називається премією акцій. Випуск акцій нижче номіналу - із сумою, меншою за номінальну вартість - заборонено.
Коли компанія збільшує свій капітал за першою системою - порівну -, вона збільшує кількість акцій в обігу, що зменшує балансову вартість кожного найменування - тобто, компанія коштує стільки ж, але ділиться на більше назв . Це відоме як ефект розведення. Щоб уникнути цього ефекту, зазвичай потрібна емісійна премія, щоб нові акціонери також оплачували резерви компанії, власниками яких вони також стали.
Випущені розширення можуть бути:
- Повністю, у цьому випадку акціонерам не потрібно здійснювати будь-які виплати - гроші отримуються з резервів компанії.
- Частково, коли акціонер повинен здійснити виплату частини збільшення, яка не покрита балансовими резервами.
Ідея про те, що повністю випущені продовження є способом винагороди акціонеру, може ввести в оману, оскільки, хоча акціонер отримує певну кількість акцій безкоштовно, вартість компанії не змінюється, і, отже, загальна вартість акцій залишається те саме, хоча зараз в обігу більше заголовків.
Приклад збільшення капіталу
Акціонерне товариство має 2 000 000 акцій номінальною вартістю 20 євро. І він має резерви на суму 8 000 000 євро. Капітал компанії становить: 2 000 000 х 20 = 40 000 000 євро.
Умовна вартість акції буде дорівнює сумі капіталу плюс резерви, поділеній на кількість акцій:
VTaction = (40 000 000 + 8 000 000) / 2 000 000 = 48 000 000/2 000 000 = 24 євро.
Якщо компанія вирішить збільшити свій капітал на 4 000 000 євро і зробить це за номіналом, вона випустить 200 000 нових акцій (4 000 000/20).
Новою теоретичною вартістю акції буде наступне:
VTaction = (40 000 000 + 8 000 000 + 4 000 000) / (2 000 000 + 200 000) = 52 000 000/2 200 000 = 23,64 євро.
Отже, мав би місце вищезгаданий ефект розведення.
Щоб уникнути цього ефекту, необхідно було б вимагати емісійної премії від нових акціонерів.:
VTacción = (40 000 000 + 8 000 000 + 4 000 000 + премія за випуск) / 2 200 000 = 24 євро.
З вищевикладеного випливає, що загальна премія за випуск має становити 800 000 євро, що означає 4 євро за кожну з нових випущених акцій.
Новою вартістю акції буде:
Вакцинація = 52 800 000/2200 000 = 24 євро, така сама, що існувала до збільшення капіталу.
