Ефективний ринок - що це таке, визначення та поняття
Ефективним є ринок, на якому ціни активів, перерахованих на ньому, відображають інформацію, доступну на ринку в будь-який час.
Ціни фінансових активів сильно реагують на інформацію. Після його прибуття різні агенти аналізують його та використовують для прийняття рішень. Отже, це включається в ціну по мірі надходження.
Отже, чим більше інформації на ринку, тим більша ефективність цін і більше відображення фундаментальної вартості активів. Таким чином, ефективний ринок можна розглядати як ринок, на якому активи перераховані за справедливою ціною, і це також реально відображає їх реальну вартість у всі часи.
Взагалі кажучи, не всі ринки ефективні, насправді ринку важко бути повністю ефективним. З цієї причини для всіх, хто бажає розширити інформацію з цього питання, ми пропонуємо посилання, у якому визначаються різні ступені ринкової ефективності.
Характеристика ефективного ринку
Щоб ринок був ефективним, необхідно дотримуватися наступних умов:
- Інформація повинна бути доступною для всіх аудиторій.
- Доступ до інформації не коштує.
- Ціни повинні швидко коригуватися у міру надходження нової інформації.
- Повинна бути велика кількість учасників ринку, які діють на основі інформаційних потоків, що надходять на ринок.
Приклад ефективного ринку
Уявіть собі ринок пшениці. У цьому є 100 покупців / продавців. Існує 2 типи інформації. Один з безкоштовного та безкоштовного доступу, а інший з оплати. Лише 10 із 100 можуть отримати доступ до останнього, і це коштує 10 доларів за агента. Час, який проходить між агентами, які отримують інформацію, завершують свої операції та виконують їх, становить 3 дні. Ціна кілограма пшениці - 100 доларів.
Інформація про негоду та поганий урожай на певних полях пшениці з’явилася на ринку на початку року. Агенти реагують на інформацію, продаючи пшеницю. Зараз ціна торгується на рівні 90 доларів. Однак 10 агентів, які мають доступ до секретної інформації, отримують більше і кращої інформації. Вони дізнаються, що існує різноманітна пшениця, яка вирощується в географічних районах з високою продуктивністю і де погода сприятлива. Через це 10 агентів діють протилежним чином і купують велику кількість пшениці. Купівельна сила надсилатиме на ринок сигнали, які будуть суперечливими для решти агентів, підштовхуючи ціну до 105 доларів.
Попередній приклад показує, що згаданий вище ринок пшениці не був би ефективним. По-перше, інформація доступна не всім агентам. Крім того, доступ до певної інформації є вартісним. Нарешті, інформація не швидко включається в ціну протягом часу, необхідного для обробки та виконання транзакцій. Незалежно від того, скільки інформації надходить на ринок, якщо до неї важко отримати доступ, а також має вартість, цей ринок ніколи не може бути ефективним.
На закінчення, з вищевикладеного ми мали б ціну, відмінну від внутрішньої вартості активу. Слід зазначити, що загалом це є нормою на фінансових ринках.
