Міжнародна валютна система (ІВМ) - це сукупність установ, угод та нормативних актів, що регулюють комерційні та фінансові операції між різними країнами.
Міжнародна валютна система встановлює правила, що регулюють транскордонні грошові потоки (тобто між різними країнами). Основні цілі включають гарантування свободи міжнародного обміну та запобігання грошовим дисбалансам, які можуть вплинути на довіру до системи.
Ми не повинні плутати скорочення "SMI" міжнародної валютної системи з міжпрофесійною мінімальною зарплатою, яка також позначається як "SMI". Його використання буде залежати здебільшого від контексту.
Цілі Міжнародної валютної системи
Основними основними цілями, які переслідує ДІУ, є наступні:
- Спільні рамки: Забезпечити загальновизнану систему правил і норм, щоб країни могли розуміти одна одну та вільно обмінюватися торговими та фінансовими потоками
- Конвертованість: Забезпечити конвертованість валют за допомогою міжнародної системи обміну (де обмінний курс є відносною ціною валют)
- Ліквідність: Забезпечити та забезпечити достатню ліквідність, щоб потоки між країнами не були штучно обмежені
- Налаштування: Виправити, наскільки це можливо, дисбаланс платіжного балансу країн. Вищезазначене може включати надання фінансових можливостей
- Способи оплати у всьому світі: Створювати та розробляти міжнародно визнані платіжні засоби
Інститути міжнародної валютної системи
Ряд регіональних та глобальних фінансових установ беруть участь у ДІУ. Це наступне:
Міжнародний (глобальний)
- Міжнародний валютний фонд (МВФ)
- Світовий банк (СБ)
- Банк міжнародних розрахунків (BIS)
Регіональний
- Міжамериканський банк розвитку (IDB)
- Африканський банк розвитку (AFDB)
- Азіатський банк розвитку (АБР)
- Андська корпорація розвитку (CAF)
- Європейський Союз (ЄС)
- Організація економічного співробітництва та розвитку (ОЕСР)
Як працює Міжнародна валютна система
В даний час SMI має дві основні характеристики:
- Загальний плаваючий за деякими винятками: У більшості розвинених країн та Латинської Америки є гнучкі курси обміну, це означає, що ринок постійно коригує вартість валют, не маючи фіксованого курсу. Однак Китай та деякі країни Близького Сходу прив'язують свої валюти до долара. Варто також згадати, що деякі країни (включаючи країни, що розвиваються, в Азії, Японії та Швейцарії, серед інших) втручались у вартість своїх валют прямо чи опосередковано під час кризи або в періоди, коли спостерігаються значні коливання.
Коротше кажучи, наразі немає загальної згоди щодо того, як слід визначати відносну вартість валют різних країн.
- Довіра: Валюти не забезпечені металами, активами та іншими валютами. Його вартість визначається довірою людей до емісійного Центрального банку (що, в свою чергу, визначається політико-економічним середовищем). У будь-якому випадку долар та євро (як друга валюта) використовуються як резерви та значною мірою визначають ліквідність системи.
- Міжнародні угоди: Організації, що входять до складу ДІУ, ведуть переговори та досягають домовленостей щодо міжнародних норм і приймають рішення щодо рівня міжнародних резервів, доступу до кредитів, створення недержавної резервної валюти (наприклад, СПЗ) та інших аспектів, які впливати на міжнародні обмінні відносини.
Історія та еволюція Міжнародної валютної системи
Протягом історії існували різні типи міжнародних валютних систем. Нижче ми опишемо два, що застосовувались з 1870-х до 1971 року.
- Золотий візерунок: Саме ця система застосовувалась у період 1870 р. До Першої світової війни. Він полягав у тому, що центральні банки могли емітувати лише гроші, забезпечені золотими запасами. Існував фіксований курс валют різних країн щодо золота, і громадяни могли вільно обмінювати свої гроші на відповідний еквівалент. Зростання міжнародної торгівлі, відкриття нових золотих копалень і зростання витрат на війну (що спонукало випустити більше грошей) були одними з факторів, які в результаті розвалили систему.
- Бреттон-Вудс: Ця система діяла з 1944 по 1971 рік. Був встановлений фіксований курс обміну золота на долар ($ 35 за унцію золота), але країнам не потрібно було конвертувати свою валюту в золото, а в долари США. Долар став світовою базовою валютою, і країни повинні були встановлювати вартість своєї валюти щодо нього, намагаючись втрутитися у разі відповідних коливань (більше 1%, позитивних чи негативних). У цей період були створені Міжнародний валютний фонд та Світовий банк. Система зазнала краху під час війни у В’єтнамі, США в односторонньому порядку вирішили припинити конвертованість з метою фінансування війни та сприяння її експорту.
- Поточна система: Полягає у визначенні вартості валютних курсів внаслідок коливань на валютному ринку (у більшості країн Європи та Америки). Гроші не забезпечені металами, активами чи іншими конвертованими активами.