Q Тобіна є основним показником довгострокової прибутковості та прибутку галузі. Це взаємозв'язок між ринковою вартістю активу компанії та її внутрішньою вартістю. Таким чином, Q Тобіна повідомляє нам, переоцінений чи недооцінений актив. Він використовується для прогнозування збільшення чи зменшення капітальних вкладень. Q Тобіна розробив лауреат Нобелівської премії з економіки Джеймс Тобін.
Цей показник отримують шляхом ділення економічної вартості на ринку активів, вкладених компаніями, на ціну заміщення зазначеного активу. Для його обчислення ми повинні додати вартість активів компанії та її боргів, а потім розділити на чисті активи цієї компанії.
Давайте застосуємо цей коефіцієнт до вартості частки даної компанії. Якщо Q більше одиниці, це означає, що запас переоцінений. Його ринкова ціна вища за вартість власного капіталу. Якщо Q менше одиниці, ми б сказали, що запас недооцінений, тобто його ринкова вартість менша за вартість власного капіталу.
Співвідношення Q> 1 = переоцінено
Коефіцієнт Q <1 = недооцінений
Q Тобіна є довгостроковим показником вартості активу, тому цю часову деталь необхідно враховувати при прийнятті інвестиційних рішень. Наприклад, сьогодні акція X має коефіцієнт Q 1,5, а її ринкова ціна становить 10 євро. Це означає, що частка переоцінена, оскільки її власний капітал становить 6,67 євро (10 / 1,5). Тож купуємо ми акцію чи ні? Ми на бичачому чи ведмежому ринку? Q Тобіна говорить нам, що протягом тривалого періоду часу запас переоцінений, але в короткостроковій перспективі інформація, яку він нам пропонує, обмежена, і, можливо, не було б поганою ідеєю інвестувати в цю акцію протягом 3 років.
Роблячи інвестиції, дуже важливо враховувати Q Тобіна подібних компаній, оскільки існують сектори, які, як правило, мають Q Q Тобіна вище, ніж інші. Тому, якщо вони дають нам Tobin Q однієї компанії, ми насправді не маємо жодної інформації, і нам потрібно порівнювати з подібними компаніями, щоб мати можливість оцінити, яка більш-менш завищена.
Цей індекс надає нам інформацію про очікувані результати в майбутньому вкладених активів. Крім того, це хороший показник конкурентоспроможності цієї компанії. Однак він не враховує перевищення очікувань, що є наслідком створення вартості. Створення вартості відноситься до результату, отриманого, коли ми стикаємось з прибутковістю, яку досяг акціонер протягом періоду, що визначається, тобто дохідністю, яку інвестор вимагає від компанії, вкладаючи в неї свої депозити.