США оголошують про нове підвищення ставок. Як вже попереджав Джером Пауелл, голова ФРС, Федеральний резерв продовжує відмінювати стимули, вже ініційовані в свій час Джанет Йеллен, через ознаки зміцнення північноамериканської економіки.
Минулої середи президент та директор Федерального резерву США, більш відомого як FED, оголосив про нове зростання процентних ставок. Як він заявив кілька місяців тому, лідер виконує його декларації продовжувати збільшення, яке вже за його часів було ініційоване колишнім президентом Джанет Йеллен. Для Джерома Пауелла цей підйом обумовлений зміцненням економіки США, яка зростає на рівні вище 4%. Як оголосив Джером Пауелл, це збільшення повинно було поступово підтримуватись зростанням економіки США, тому очікується подальше збільшення протягом року.
Еволюція ВВП США
Це зростання процентних ставок, що відображає збільшення на 25 базисних пунктів у діапазоні від 2% до 2,25%, що є найвищим рівнем за останні десять років, є наслідком, як ми вже вказували, доброго здоров'я американської економіки . Цей новий підйом знаменує собою третє зростання на сьогоднішній день у 2018 році та ознаменує собою закінчення рівня "пристосованості" ціни грошей, який використовувався для підтримки економіки США з початку кризи.
З іншого боку, рівень безробіття, який становив 3,9%, також значною мірою сприяв цьому зростанню, оскільки, незважаючи на постійні чутки про нову глобальну рецесію, економіка США продовжує зростати у всіх аспектах. Зіткнувшись із цим рівнем безробіття, ми стикаємось із даними, які свідчать про чітке посилення зайнятості в Сполучених Штатах, оскільки воно не переставало падати, досягаючи кращих рівнів, ніж у 2007 році, до великої депресії.
Еволюція рівня безробіття в США
Для багатьох аналітиків це підвищення ставок відбувається не в той момент, оскільки ми не повинні забувати про серйозну торгову напругу між Китаєм та США, яка може спричинити уповільнення економічного зростання в США. Крім того, президент Трамп був ще одним із тих, хто долучився до критики президента Пауелла, оскільки для президента США цей підйом може поставити під загрозу всю роботу, виконану в економічних питаннях, тому він бачить зростання непотрібних типів.
Що стосується реакції ринків, це не зовсім оптимально. Вчора, після оголошення про підвищення ставок, ринки почали руйнуватися. У випадку S&P він закрився негативним, з падінням - 0,33%; у випадку з Nasdaq його падіння було більш помірним, залишивши лише 11 десятих на кінці ринку; нарешті, у випадку з промисловцями Dow Jones це, безсумнівно, найбільше постраждало, залишивши 0,40% на момент закриття ринку та розмістивши середній індекс у 26 385 пунктів.
Що стосується грошово-кредитних питань, долар досягнув максимуму більш ніж за тиждень щодо інших валют у четвер, керуючись пропозиціями Федерального резервного резерву, які полягають у тому, що він в майбутньому здійснить більше підвищення процентних ставок. Крім того, це, в поєднанні з ослабленням євро через занепокоєння з приводу бюджету Італії, призвело до того, що північноамериканська валюта здобула перевагу над європейською. На кінець ринку Нью-Йорка індекс долара, який відстежує американську валюту по відношенню до шести валют, зріс на 0,7% до 94,875. Незважаючи на відміну Пауеллом експансивної економічної політики, долар, здається, продовжує набирати силу на грошовому ринку. Щодо євро, то наприкінці сесії на фінансових ринках Нью-Йорка один долар змінився на 0,8589 євро порівняно з 0,8517 вчора, а за один євро сьогодні заплатили 1,1643 долари.
Коротше кажучи, необхідне підвищення ставок, яке, хоча існує серйозна опозиція з боку інвесторів та президента, може мати значний позитивний вплив, а також стимулюючу перевагу для країни у разі нової рецесії. Не можна забувати, що з огляду на посилення економіки ці стимули є марними і можуть бути використані в інший час. Однак інвестори побачили новий економічний бар'єр для доступу до кредиту вкрай песимістично, незважаючи на те, що значна частина вже була знижена на той час, коли Пауелл оголосив, що продовжить поступове підвищення ставок, яке вже розпочалося, таких як Ми коментували, Джанет Йеллен.
Невдалий момент
З новим підвищенням ставок багато людей побачили імпульсивне ставлення з боку президента ФЕД, оскільки вони вважають, що Пауелл повинен був чекати результату в торговому суперечці з Китаєм, а також з рештою країн з якими США підтримують двосторонні торговельні відносини. Для інвесторів підвищення вартості доступу до кредиту в контексті та політично-економічному сценарії, настільки складному, як той, який переживає країна на даний момент, може становити ризик для економіки.
Сполучені Штати продовжують вести переговори про свої угоди з рештою країн світу щодо переукладання угод про вільну торгівлю, які для президента були абсолютно несправедливими і передбачали прийняття зловживань з боку інших країн США. Для Трампа цей дефіцит торгівлі, який продовжує зростати, означає безгосподарне управління Світовою організацією торгівлі (СОТ), саме тому він пропонує зупинити його через тарифи, накладені безпосередньо від керівника Дональда Трампа.
Як ми вже згадували, ця економічна та політична невизначеність у світовій торгівлі дала інвесторам зрозуміти, що зараз не найкращий час продовжувати відкликати монетарні стимули Федеральним резервом. Крім того, як ми вже коментували раніше, передбачувані ознаки ослаблення економіки США, її передбачуваний перегрів, а також ознаки нової економічної рецесії змушують інвестора залишатися настороженим і дуже обережним щодо будь-яких вжитих дій. в економічних питаннях США.
Наслідки підйому
Виходячи з основ економічної теорії, підвищення ставок, апріорі, відображає явне зростання вартості капіталу для інвесторів та громадян країни. Доступ до кредитів в умовах зростання є більшим, оскільки в умовах зростання процентних ставок процентна ставка за банківськими позиками та кредитами буде зростати. Однак, і як ми дуже добре підкреслювали в статті, зростання відображає набагато більш структуроване посилення, ніж інші країни, оскільки скорочення бюджету, яке здійснив президент Дональд Трамп, підштовхнуло ВВП до докризового рівня.
Це зростання відбувається в сприятливий час, за винятком торгової напруженості, оскільки підвищення ставок і відміна стимулів в часі, в умовах можливої економічної рецесії, дає Сполученим Штатам можливість повторно застосовувати стимули знову монетарними для рекультивації кредиту . Щось, однак, цього немає в Європі, оскільки ЄЦБ продовжує застосовувати QE та купувати облігації, а також ставки на рівні 0%.
Як я вже говорив, незважаючи на негатив і песимізм інвесторів, цей підйом передбачає відміну стимулів у часі, що консолідує зростання північноамериканської економіки. З іншого боку, економічна робота, яку проводить країна, є досить плідною, оскільки ми можемо спостерігати хороше застосування кривої лаффера при зниженні податку президентом Трампом, а також компенсацію фіскальних доходів із збільшенням ВВП, те, що оголосив сам президент, і таким чином набуло чинності.