Велика рецесія - така назва періоду економічної кризи, що виникла в іпотечному міхурі 2008 року. Це мало наслідки для світової економіки і тривало приблизно до 2009 року.
Цей епізод в економічній історії офіційно розпочався в США в грудні 2017 року, де ринок іпотечного кредитування перетворився з буму на банкрутство. Його тривалість була до середини 2009 року.
Слід зазначити, що Велика рецесія означала найбільшу економічну кризу з часів Великої депресії. Таким чином, валовий внутрішній продукт (ВВП) США впав на 0,3% у 2008 році та 2,8% у 2009 році. Аналогічним чином рівень безробіття в північній країні досяг максимум 10%.
На відміну від них, Велика депресія спричинила падіння ВВП США більш ніж на 10% у 1930-х роках. У свою чергу рівень безробіття досяг 25%.
Витоки Великої рецесії
Велика рецесія виникла в період після нападу на вежі-близнюки 11 вересня 2001 р. Федеральна резервна система (ФРС) знизила свою референтну ставку, щоб знизити процентні ставки на ринку та уникнути уповільнення кредитно-господарська діяльність.
Це йшло паралельно з політикою уряду США щодо сприяння придбанню власних будинків. Таким чином, іпотечний портфель банку суттєво збільшився.
Фінансові організації, зі свого боку, випустили нові продукти, які називаються субстандартними іпотечними кредитами. Вони були спрямовані особливо на клієнтів із високим ризиком. Іншими словами, ймовірність дефолту була дуже великою.
Крім того, кредитні установи надавали іпотечні кредити з регульованими процентними ставками. Його покупці очікували, що процентні ставки залишаться низькими, але ФРС змінив свою експансивну монетарну політику між 2004 і 2006 роками, підвищивши свою референтну ставку, а отже, і ринкові процентні ставки. Отже, ці боржники повинні були зазнати вищих фінансових витрат (відсотків), які вони не могли сплатити.
Іншим важливим моментом було те, що фінансові установи почали безпрецедентно випускати на ринок цінні папери, забезпечені їх іпотечними кредитами, та інші складні деривативи. Таким чином, як тільки ринок іпотечного кредитування впав наприкінці 2007 року, знизилась і вартість цих фінансових продуктів.
У зв’язку з цим відбулося падіння найбільш заборгованих фінансових установ, по-перше, Bear Stearns у березні 2008 року. Пізніше віха банкрутства Lehman Brothers відбулася у вересні того ж року.
Ця криза, яка виникла у фінансовому секторі США, поширилася на світ, торкнувшись переважно Європи.
Вихід з Великої рецесії
Федеральний резерв вжив заходів у цьому питанні, щоб ініціювати відновлення перед Великою рецесією, зокрема, завдяки агресивній експансивній монетарній політиці. Таким чином, він знизив свою референтну ставку майже до нуля, щоб забезпечити ліквідність ринку.
Подібним чином ФРС застосувала безпрецедентний захід, відомий як кількісне послаблення. Це полягало у купівлі інструментів на фінансовому ринку, зокрема, цінних паперів, випущених компаніями та забезпечених урядом США під назвою GSE (для його абревіатури англійською мовою), казначейських векселів та іпотечних цінних паперів, що називаються MBS (іпотечні цінні папери).
За допомогою цього плану прагнули розширити грошову базу та уникнути подальшого спаду економічної активності.
Однак, незважаючи на те, що станом на 2009 р. Економіка США та світової економіки відновилася, деякі аналітики ставлять під сумнів невиконання великих реформ у фінансовій системі для уникнення майбутніх криз. Це з огляду на те, що частина міхура могла б виникнути тому, що фінансові установи брали на себе занадто високий ризик у своїх операціях, і, крім того, кажуть критики, вони мали б замаскувати або приховати його від системи.
