Фінансова криза 2008 року мала надзвичайно суворі наслідки у всьому світі. Греція та Ісландія були двома країнами, які дуже серйозно пережили спустошення цієї кризи.
Танго, Греція та Ісландія, підійшли до виходу з кризи по-різному. Ось чому багато хто дивиться на Ісландію і дивується: як ісландці вибрались із цієї трясовини?
Хоча Ісландії вдалося швидко вийти з кризи, повернувшись до сильного економічного зростання, Греція зазнала випробувань. Ісландці змогли швидко повернути фінансову допомогу МВФ, тоді як Греція була змушена проводити жорсткі програми коригування. Одним із ключів до успіху Ісландії є те, що вони мають можливість девальвувати власну валюту, тоді як Греція не має контролю над рішеннями, прийнятими щодо євро.
З іншого боку, другим фактором, про який не слід забувати, є те, що зовнішній борг Ісландії знаходився в руках приватного сектору. Навпаки, у грецькому випадку борг був у руках держави, оскільки Греція протягом тривалого періоду падала в умовах державного дефіциту та з високим рівнем державного боргу.
Походження ісландської бульбашки
Ісландія, маленька і тиха країна з трохи більше 300 000 жителів, пережила солодкий економічний час. Його економічна діяльність базувалася на мисливстві, риболовлі та алюмінію. Проте в основі економіки лежала прихована небезпека. Ми говоримо про той факт, що в 2009 році ісландські банки мали зобов'язання на загальну суму 86 000 мільйонів доларів порівняно з ісландським ВВП, який становив 13 000 мільйонів доларів.
Тож Ісландія опинилася перед великим міхуром. Але як було кувати цю бульбашку? Велика кількість інвесторів вирішили отримати дуже низькі відсоткові позики (практично нульові) для використання для інвестицій в ісландські облігації. Таким чином, ісландські банки почали пропонувати високі процентні ставки для залучення депозитів в євро. Ісландські банки помітили соковитий бізнес, і такі банки, як IceSave або Kaupthing Edge, залучали інвестиції багатьох британських та голландських громадян.
З приходом іноземного капіталу кредит надходив із великою легкістю, ісландська економіка вражаюче зросла, і у фінансовому секторі було створено багато робочих місць. Навіть ісландська корона набирала значення, і жителі Ісландії спостерігали зростання купівельної спроможності.
Розрив міхура
Однак до катастрофічного краху Lehman Brothers перші ознаки краху спостерігалися в ісландських банках. Вартість ісландської крони різко впала, інфляція різко зросла. Вже у вересні 2008 року, коли остаточно розвалився Lehman Brothers, катастрофа стала відчутною в банках Ісландії. За словами Гудрун Джонсен, яка відповідала за дослідження ісландської кризи, 97% банків збанкрутували лише за три дні.
Країна заглибилася в рецесію. Економіка Ісландії була швидко зруйнована і протести вийшли на вулиці. Соціальні заворушення, протести громадян та різке падіння ісландської корони врешті-решт призвели до відставки тодішнього прем'єр-міністра Гейра Харде.
Зіткнення з кризою
У такій важкій ситуації традиційне рішення пропонувало втручання приватних банків у державні гроші, щоб уникнути краху національної економіки. Однак такі заходи дуже непопулярні, враховуючи те, що громадяни обурюються, бачачи, як їхні гроші використовуються для порятунку банків, які збанкрутували через безвідповідальне керівництво. То що зробили ісландці?
Ісландський банківський сектор
Виручити весь фінансовий сектор було просто нездійсненно для ісландської економіки. Як ми бачили, вага банків була набагато вищою, ніж вага реальної економіки. Замість прямого порятунку таких банків, як Глітнір і Каутінг, які щойно були за замовчуванням, уряд Ісландії створив нові банки, які брали б на себе активи та зобов'язання невдалих організацій. У той час банкіри, які спричинили кризу в Ісландії, потрапили до в’язниці за свою недбалу поведінку.
Влада Ісландії зобов’язалася забезпечити заощадження національного населення, тоді як заощадження іноземців не були гарантованими. Слід пам'ятати, що велика кількість британців та голландців інвестували в ісландські організації. Якщо підрахувати цифри, то британці мали близько 5000 мільйонів євро депозитів приблизно на 1500 мільйонів голландців. Це означало, що іноземний капітал був заморожений. У такій ситуації Великобританія та Нідерланди взяли на себе компенсацію громадянам, чиї заощадження потрапили в пастку в Ісландії. Нарешті, Нідерланди та Великобританія досягли згоди з Ісландією, залишаючись привілейованими кредиторами при ліквідації таких банків, як IceSave. У січні 2016 року ісландцям вдалося покласти край боргу з Великобританією та Нідерландами.
Девальвація валюти
Ще одним дуже важливим елементом, який слід взяти до уваги, є те, що Ісландія, на відміну від Греції, мала контроль над власною валютою. Таким чином, ісландці вдалися до девальвації своєї валюти, зробивши свої ціни більш конкурентоспроможними та привабливими для іноземців. Навпаки, Греція була нездатною чинити якийсь вплив на вартість євро.
Повертаючись до девальвації ісландської крони. Експорт став дешевшим, а імпорт виявився дорожчим. У свою чергу, конкурентоспроможні ціни Ісландії призвели до збільшення припливу туристів, що призвело до збільшення ваги туристичного сектору в ісландській економіці.
Хоча це правда, що вихід Ісландії із кризи був швидшим, ніж вихід інших великих європейських країн, криза також мала суворий вплив на населення, яке в перші роки мало зіткнутися з болісними наслідками безробіття.