Ризик реінвестування - що це таке, визначення та поняття

Ризик реінвестування - це той ризик, що походить від ефекту, який може мати реінвестування потоків, отриманих від інструменту з фіксованим доходом. Це буде залежати від зміни процентних ставок.

Іншими словами, власник паперу з фіксованим доходом, наприклад, облігації, схильний до ризику, пов’язаного з реінвестуванням прибутку, отриманого вкладеною інвестицією.

Інвестиції у фіксований дохід пропонують власнику інструменту періодичний потік, що складається з відсотків та повернення основної суми (як правило, при погашенні). Тоді зазначений дохід може бути реінвестовано, тому вони будуть схильні до ризику реінвестування.

Ми повинні взяти до уваги, що цей тип ризику не застосовується до облігацій з нульовим купоном. Ну, він пропонує лише один грошовий потік. Це після закінчення терміну дії фінансового активу.

Іншим питанням, яке слід врахувати, є те, що інвестор також схильний до ризику реінвестування. Це, коли він реінвестує потік, створений в результаті продажу інструменту з фіксованим доходом (до його погашення). У цьому випадку горизонт інвестування в актив не збігається з його терміном дії.

Наприклад, припустимо, що фізична особа придбала облігацію із терміном погашення протягом шести місяців. Однак ви продаєте його до кінця цього терміну, можливо, за два місяці до закінчення періоду інструментів. Тоді ви отримаєте дохід (який залежить від ціни продажу) і його можна реінвестувати.

Ми повинні пам’ятати, що фіксований дохід - це тип інвестицій, що складається з усіх фінансових активів, в яких емітент повинен здійснити виплати у фіксованій сумі та за попередньо узгоджений період часу. Таким чином, перед придбанням цього виду інструменту ми знаємо, які відсотки окупляться.

Приклад ризику реінвестування

Прикладом ризику реінвестування може бути, коли особа купує трирічну облігацію. Облігація, номінальна вартість якої становить 2000 євро, і з купоном 5% річних, що сплачується щороку.

Потім купон виплатить суму 100 євро перший рік, другий рік - стільки ж, а наприкінці третього року виплачується 100 євро плюс основна сума (2000 євро).

Усі зазначені потоки можуть бути реінвестовані після отримання, і їх ефективність буде залежати від руху ринкових процентних ставок.