Відношення боргу до власного капіталу або боргу до капіталу - це коефіцієнт платоспроможності, який вимірює відношення загальної суми боргу до капіталу, зайнятого компанією.
Для фінансування своєї діяльності компанії використовують власні або сторонні ресурси. Залежно від витрат кожної з них компанії повинні знайти оптимальну структуру капіталу для фінансування своєї діяльності. Отже, відношення боргу до капіталу дозволяє нам дізнатися частку боргу, яку компанія використовує для фінансування своєї діяльності, щодо загального зайнятого капіталу.
Інтерпретація відношення боргу до власного капіталу та його корисність
Співвідношення боргу до власного капіталу дуже корисно знати структуру капіталу компаній. Він зазвичай використовується у фундаментальному аналізі, оскільки дозволяє порівнювати структуру капіталу та платоспроможність між подібними компаніями.
Слід мати на увазі, що може бути 2 компанії з однаковим рівнем боргу в абсолютних величинах, але тим не менше цей рівень впливає на них дуже по-різному. Іншими словами, компанія може мати дуже високу платоспроможність і, навпаки, інша компанія може мати серйозні проблеми з обслуговуванням такого рівня боргу від загального капіталу.
Враховуючи, що компанії повинні платити витрати за свій борг, ми можемо легко зробити висновок, що чим вище цей коефіцієнт для компанії, тим більший ризик вкладається в неї.
Вартість боргуПриклад розрахунку відношення боргу до власного капіталу
Відношення боргу до власного капіталу має простий розрахунок. Для цього використовується наступна формула:
Чисельник включає загальний борг компанії, а знаменник - увесь зайнятий капітал. Тобто як борг, так і власний капітал. Залежно від аналітика або постачальника даних, загальний борг може бути визначений по-різному. Як правило, загальний борг розуміється як довгостроковий борг плюс короткостроковий борг, тобто короткостроковий борг, який має відсотки.
Уявімо, що загальна заборгованість компанії А становить 500 000 євро, а сума боргу плюс власні ресурси становить 1 000 000 євро. Загальний борг компанії В становить 500 000 євро, а сума боргу та власних ресурсів становить 800 000 євро.
Відношення боргу до капіталу компанії A: 500.000/1.000.000 = 0,5
Відношення боргу до капіталу компанії B: 500.000/800.000 = 0,625
На прикладі ми можемо побачити, що, хоча дві компанії мають однаковий рівень боргу, компанія В використовує більшу частку боргу для фінансування своєї діяльності. Отже, компанія B мала б більше важелів, ніж компанія A, і апріорі представляла б більш ризиковані інвестиції.
Коефіцієнти платоспроможності