Бета-версія портфеля цінних паперів - це просто середньозважена бета-версія цінних паперів у цьому портфелі.
Бета-коефіцієнт портфеля - це міра чутливості, яка більшою чи меншою мірою значно полегшує розрахунок ризику портфеля, оскільки не потрібно оцінювати коваріантність між різними цінними паперами, що його складають.
Загальний ризик портфеля походить від суми систематичний ризик та несистематичний ризик кожного їх заголовка.
З двох додатків ми отримуємо:
- Систематичний ризик (перший): це ризик, який визначає ринок, і його неможливо зменшити.
- Несистематичний ризик (другий): Як ми добре знаємо, за допомогою диверсифікації ми можемо зменшити несистематичний ризик, який, зрештою, є нестабільністю безпеки «i».
Ефективними є ті портфелі, в яких несистематичний ризик усунутий, і ризик цих портфелів визначається виключно рухом ринку, тобто систематичним ризиком, виміряним бета-коефіцієнтом. Вплив волатильності ринку залежатиме від впливу цінних паперів, що складають портфель, через бета-коефіцієнт (beta1).
Портфелі слід будувати шляхом оптимізації бета-коефіцієнта на основі цикл фондового ринку ринку, тобто очікувань ринку.
- Бета> 1: бичачі ринки.
- Бета <1: ведмежі ринки.
Формула для бета-тестування портфоліо
Після того, як ми розрахували бета-версію цінних паперів окремо (B1; B2;…; Bn), нам залишається лише знати вагу кожної цінової папери в портфелі цінних паперів (W1; W2;…; Wn).
Отже, бета-версія портфеля (бета-портфель) буде сумарним добутком різних бета-версій та ваг портфеля кожної цінної папери.
Приклад
Уявімо, що у нас є портфель, що складається з двох цінних паперів, Сантандера та Ендеси, які торгуються на рівні € 5 та € 19 відповідно. Таким чином, дані, необхідні нам для розрахунку бета-версії портфеля, будуть бета-версією кожної акції та її вагою в портфелі.
Після того, як ми розрахували позицію (%), нам просто потрібно помножити кожен бета-коефіцієнт на його позицію в портфелі та додати його.
Бета фінансового активу
