Вексель на вимогу - це право колекції, фундаментальною характеристикою якого є те, що воно може бути стягнуто в будь-який час від моменту його випуску до загалом наступних дванадцяти місяців.
Векселі - це боргові цінні папери, які оформляють тверду обіцянку погасити зобов'язання, укладене з третьою стороною в майбутньому, і, як правило, класифікуються відповідно до строку їх погашення.
Види векселя та їх характеристика
Строк погашення - ключовий термін векселя як для боржника та підписувача, який видає його, так і для кредитора, який отримує його для стягнення боргу. Він вказує день або проміжок часу, протягом якого ваш кредитор або бенефіціар може пред'явити право власності на його отримання.
Виходячи з цього критерію, існує чотири типи векселів:
- Я заплачу за визначеною датою: Датою закінчення терміну дії є певний день, наприклад, «22 лютого 2022 року».
- Я заплачу в термін, що відлічується від дати: Позначає, що вексель дозріває через певний проміжок часу, що минув з дати випуску. Наприклад, "45 днів з дати".
- Я заплачу термін, який рахується з поля зору: Позначає дату, коли боржник затверджує свого кредитора. Це пов’язано з тим, що бенефіціар повинен пред’явити вексель емітенту для прийняття до стягнення. Тому період починає текти з дня прийняття. Якби не було прийняття, він все одно починав би відлік із цієї дати.
- Я заплачу на вигляд: Термін погашення може бути порожнім, і буде зрозуміло, що це примітка до вимоги. Його термін погашення, як правило, становить дванадцять місяців з дати випуску. Отже, період збору коливається між часом видачі та наступними дванадцятьма місяцями, у робочі дні. Однак емітент може добровільно збільшити або зменшити зазначений термін, збільшуючи або зменшуючи гнучкість свого боржника.
Отже, на вигляд векселів визначення строку погашення залишається за вибором бенефіціара. Він може вибрати будь-який день для його стягнення, і його боржник припускає, що він повинен сплатити його, коли кредитор з’явиться для стягнення. Також може статися так, що через дванадцять місяців емітент погоджується на продовження терміну.
Що стосується ризику, векселі, як правило, являють собою продаж кредитів, і, отже, усі вони несуть ризик ліквідності, який виникає, коли боржник не має грошей для сплати кредитору. Ризик буде найвищим для нот, що довго дозрівають, і найнижчим для нот, що дозрівають. З цього зрозуміло, що ризик ліквідності векселів на вимогу дуже низький, оскільки бенефіціар може вимагати стягнення одночасно з передачею йому векселя.
Компанії, що закуповують векселі
Особливо у випадку з векселями із середнім та довгим терміном погашення, існують компанії, які прагнуть купувати ці цінні папери у своїх бенефіціарів. Вони продаватимуть векселі, коли їх потрібно терміново стягнути, але час платежу не проходить протягом певного періоду.
Таким чином, функціонують три різні компанії: боржник та емітент векселя, кредитор та спочатку бенефіціар векселя та покупець векселя. Крім того, ми припускаємо, що вексель передбачає тримісячне право стягнення.
Якщо компанії-кредитору потрібно стягнути негайно, але право інкасації відбувається лише протягом трьох місяців, вона має можливість продати її компанії-покупцю.
У цьому випадку закупівельна компанія придбає векселі зі знижкою. Тобто, вони заплатять компанії-кредитору меншу суму, ніж спочатку встановлену між кредитором та боржником. І таким чином кредитор отримує гроші на даний момент.
Процес сек'юритизації
Однак, коли компанія-закупник не є банком і не має достатньої ліквідності для виплати кредитору, вона створить так званий фонд сек'юритизації.
Фонд сек'юритизації використовується для фінансування придбання векселів. Компанія передає ці ноти фонду, а фонд випускає облігації (або інші векселі), забезпеченням яких є цінні папери. Ці облігації розміщуються серед інвесторів на ринку, яким за їх виплату виплачується процентна ставка.
Під час платежу, в якому боржник повинен сплатити власнику векселя, компанії-покупця, покупець отримає суму, узгоджену в векселі, і заробить різницю порівняно з тим, що він сплатив компанії-кредитору та комісійні пропонуються інвесторам облігації, випущені фондом сек'юритизації.