Крива IS показує всі комбінації доходу (Y) та реальних процентних ставок (r), для яких ринок реальних товарів та послуг знаходиться в рівновазі.
Крива IS, що належить до моделі IS-LM, відома як IS завдяки її абревіатурі англійською мовою (Investment and Savings equilibrium).
Рівновага кривої ІС представляє ситуацію, коли все, що виробляється в економіці (Y), споживається всіма її агентами (державний сектор, приватний сектор та закордонний сектор), або те саме, заощаджуючи дорівнює інвестиціям.
Крива IS падає
Крива IS схиляється вниз, оскільки існує зворотна залежність між реальними процентними ставками та рівнем випуску або доходу в економіці, тобто коли процентні ставки падають, виробництво має тенденцію до збільшення. Ця зворотна залежність виникає тому, що при зниженні процентних ставок відбувається збільшення грошової маси країни, оскільки гроші дешевші. Це збільшення грошей відображається у збільшенні споживання та виробництва.
Отже, в умовах зростання / падіння процентних ставок, вартість запозичень буде вищою / нижчою, а отже, інвестиції на сукупному рівні зазнають падіння / зростання економіки.
Крім того, падіння процентних ставок означає нижчу рентабельність деяких фінансових активів, таких як облігації та депозити, так що економічні агенти будуть прагнути збільшувати своє споживання на шкоду інвестиціям. Таким чином, це збільшення споживання означало б, з одного боку, більш високий рівень виробництва, а з іншого - збільшення тривалої інфляції.
Оскільки інвестиції зменшуються, вищі процентні ставки зростають і навпаки, це дуже важлива крива для сукупної економіки країни. Отже, багато центральні банки використовують цю змінну як міру економічної політики для стимулювання або скорочення економіки на основі фази циклу, який вона переживає.
Розрахунок кривої IS
Крива IS формулюється наступним співвідношенням:
Y = C + c (Y - T) + I (r) + G
Де:
- Y = Виробництво або дохід.
- С = споживання.
- c = гранична схильність до споживання.
- Т = Податки.
- I = інвестиції.
- r = реальна процентна ставка.
- G = Витрати.
Слід зазначити, що в цій моделі споживання, податки та витрати - це екзогенні змінні (не визначені моделлю), які вважаються даними. Тому зміни цих змінних спричинять зміщення кривої.
Навпаки, зміни процентної ставки спричинять рух по кривій.
Зміни нахилу кривої IS визначатимуться чутливістю інвестиції до процентної ставки. Якщо чутливість інвестиції до процентної ставки велика, невелике її підвищення спричинить різке падіння продукту і навпаки. Тому чим вища / нижча чутливість, тим менший / більший нахил.
Приклад кривої IS
Основна інтуїція, яка виділяється з кривої ІС, - це вплив реальної процентної ставки в економіці на сукупному рівні, але чому процентна ставка впливає на економіку таким чином?
Уявімо собі підприємця, який хоче здійснити інвестиційний проект у машинобудування для своєї компанії і який звертається до кредитної установи у пошуках фінансування. Якщо процентна ставка, за якою суб’єкт господарювання готовий надати вам капітал для вашого проекту, дуже висока, підприємець воліє відкласти свій інвестиційний проект, оскільки він вважає, що зможе зробити це в інший час за вигіднішого процентна ставка.
Цей аналіз можна розширити до сукупного рівня та відзначити спотворюючий вплив відсотка на інвестиції. І з цієї причини центральні банки враховують це при зміні офіційних процентних ставок, застосовуючи той чи інший захід економічної політики залежно від стану економіки в усі часи.
Крива IS у моделі IS-LM
Коли крива LM поєднується з кривою IS, точка перетину кривих IS та LM показує положення одночасної рівноваги на обох ринках, на грошовому ринку та на товарному ринку. Це стабільна рівновага, оскільки, якщо виникає тимчасова ситуація дисбалансу, яка зміщує позицію в будь-яку іншу точку, ринкові сили будуть тиснути на повернення до цієї точки перетину.
Зміни попиту