Параметричний VaR - що це таке, визначення та поняття
Параметричний VaR - це метод оцінки VaR (Value at Risk), використовуючи оцінені дані про рентабельність та припускаючи нормальний розподіл рентабельності. Він також відомий як метод дисперсії-коваріації або аналітичний метод.
Коли ми маємо дані очікуваної віддачі та історичний ризик (виміряний стандартним відхиленням), ми використовуємо таку формулу:
VaR = | R - z · δ | · V
Де R - очікувана прибутковість, z, відповідне значення для рівня значущості (наприклад, 1,645 для 5%), δ, стандартне відхилення прибутковості та V, вартість інвестиції.
Параметричний метод VaR є найпростішим методом для обчислення, оскільки історичний VaR, хоча його і легше зрозуміти, набагато трудомісткіший для обчислення, і хоча він менш точний, ніж VaR у Монте-Карло, його легше застосувати.
КоваріаціяПриклад параметричного VaR з довірою 95%
Уявіть, що для конкретних інвестицій у 100 мільйонів євро очікувана річна прибутковість становить 5%, а історичне стандартне відхилення цих інвестицій становить 10% на рік. При 95% впевненості ми розрахуємо VaR як:
VaR = (5% - 1645 · (10%)) · (100 000 000) = -11 450 000 євро
Це означає, що існує 5% ймовірності втратити щонайменше 11 450 000 євро за рік та 95% ймовірності, що ця втрата менша.
Аналітичний метод
