Пропозиція про поглинання - це заявка про поглинання, за допомогою якої перелічена компанія викуповує власні цінні папери в обігу для виходу з фондового ринку.
Компанія купує цінні папери у міноритарних акціонерів, виключаючи ліквідність своїх акцій на фондовому ринку. Отже, акціонери, які не присутні на тендерній пропозиції, не зможуть вийти на ринок, щоб продати свої цінні папери, але їм доведеться домогтися двосторонньої угоди з приватним покупцем.
Цей ОПА завжди передбачає грошову компенсацію. Обмін цінними паперами не допускається як форма оплати, на відміну від обов'язкової та добровільної заявки на поглинання.
Характеристики тендерної пропозиції
Процес цього OPA дотримується загальних правил OPA, таких як все, що стосується змісту та затвердження інформаційної брошури, дозволу національної комісії з цінних паперів кожної країни, модифікацій, гарантій, прийняття пропозиції та її ліквідації.
Таким чином, компанія, яка оголошує заявку на вилучення з ринку, повинна повідомити своїм акціонерам ціну, яку вона буде готова заплатити за викуп своїх акцій. Він повинен бути включений в брошуру, щоб бути представленим регулятору, і не повинен бути меншим ніж наступні міркування:
Готові інвестувати на ринки?
Один з найбільших брокерів у світі, eToro, зробив інвестиції на фінансових ринках більш доступними. Тепер кожен може інвестувати в акції або придбати частки акцій з комісією 0%. Почніть інвестувати зараз із депозиту у розмірі всього 200 доларів. Пам’ятайте, що важливо навчитися інвестувати, але, звичайно, сьогодні це може зробити кожен.
Ваш капітал під загрозою. Можуть застосовуватися інші збори. Для отримання додаткової інформації відвідайте stocks.eToro.com
Я хочу інвестувати з Etoro- Середня ціна лістингу протягом семестру до заявки на поглинання.
- Вартість чистих активів компанії.
- Теоретична балансова вартість компанії.
- Ціна OPA, виробленої в попередньому році.
- Інші методи оцінки, такі як дисконтовані грошові потоки, кратні та порівнянні операції.
Однак у випадку Іспанії CNMV залишає за собою право переглянути та прийняти або відхилити запропоновану ціну, якщо вважає, що вона не відповідає вартості власного капіталу компанії або не є справедливою щодо меншин. Насправді, коли оголошується заявка на поглинання, це відбувається тому, що існують групи більшості, які контролюють загальні збори та встигають схвалити запит про виключення навіть з опозицією меншин, з метою залишитись у компанії.
З іншого боку, угода про делістинг має бути прийнята зборами акціонерів і відбувається в момент врегулювання операції. Пропозиція може бути оголошена як самою компанією за умови виключення, так і будь-якою іншою особою, яка має схвалення загальних зборів акціонерів. Наприклад, мажоритарний акціонер.
Як тільки операція врегульована, придбані цінні папери стають частиною власних акцій компанії, які можуть викупити їх або продати третім особам на основі домовленості між ними.
Нарешті, у випадку з інвесторами, як правило, доцільно перейти до такого типу заявки на поглинання, беручи до уваги труднощі, з якими вони зіткнуться пізніше при продажу цінних паперів через відсутність ліквідності. В іншому випадку зберігання цінних паперів пов’язане з ризиками: компанія може відмовитись від виплати дивідендів або виплатити вам половину ціни, запропонованої в заявці на придбання. Це більше не буде під захистом регулятора, і воно не матиме впливу на компанію.