Угода про форвардну ставку (FRA) - практичний приклад

Як ми бачили в статті про майбутні угоди про відсотки або угоду про форвардну ставку (FRA), це фінансові деривативи на процентні ставки короткострокові, де базовим є міжбанківський депозит. Давайте побачимо практичний приклад використання форвардних контрактів (FRA), щоб краще зрозуміти, як це працює.

Як тільки ми знаємо формули, які ми будемо використовувати, і які ми коротко пам’ятаємо, ми будемо практикувати розрахунки 3 × 6 FRA.

Що означає FRA 3 × 6?

3-місячні процентні ставки за 3 місяці.

• Ми обчислюємо неявні ставки, які існують у ЗФР 3 × 6, тобто ми хочемо знати, які процентні ставки, за заявами ринку, будуть через 3 місяці з даними процентних ставок через 3 місяці (3,25%) та при 6 місяців (4%).

Формула для покупця та продавця FRA однакова, і, що цікаво, вона така ж, як формула для розрахунку неявних ставок.

• Ми припускаємо, що купуємо 3 × 6 FRA за номінальну суму в 100 000 євро, тому ми очікуємо збільшення процентних ставок.

ПРИКЛАД 1: Зростання процентних ставок

• У цьому випадку на дату початку вони дадуть нам позитивну компенсацію в розмірі 446 євро за придбання 3 × 6 FRA. Це пов’язано з тим, що процентні ставки зросли до 6%, і тому ми були правильними у напрямку руху процентних ставок і тому, як це врегульовано різницями, ми отримуємо цю суму на наш рахунок.

СПРАВА 2: Зниження процентних ставок

• У цьому випадку на дату початку ми отримаємо від’ємний платіж у розмірі 304 євро за придбання 3 × 6 FRA. Це пов’язано з тим, що процентні ставки впали до 3%, і тому ми помилились у напрямку руху процентних ставок, і оскільки це врегульовано різницями, ми сплачуємо різницю між ставкою FRA та процентною ставкою розрахунку .