Біткойн: міхур чи реальність?

Феномен біткойна втрачає цілі числа перед увагою ЗМІ. Менш ніж рік тому його ціна була в центрі всіх очей. Однак зараз біткойн залишається таким же непоміченим, як і його спадний тренд. Питання, яке в ці часи могло б мати сенс, може бути таким: чи є біткойн бульбашкою чи реальністю?

Успіх біткойнів був безсумнівним. Зовсім інша річ полягає в тому, що успіх був швидкоплинним або зберігався з часом. Цього, погодьмося, ніхто не знає. Ми не можемо знати, чи буде успіх, досягнутий дотепер монетою Сатоші Накамото, продовжуватись, рости чи в результаті закінчуватися випаровуванням.

Якою б не була наша думка про біткойн, врешті-решт, це все-таки саме це. Звичайно, серед думок є деякі, які заслуговують на довіру, ніж інші. Більшість людей, які думають про біткойни, погодьтеся, навіть не уявляють, як працює валютний ринок. Хоча незнана меншість, в деяких випадках, має неупереджену думку про те, яким би вона хотіла бути.

Для ілюстрації останнього візьмемо приклад. Давайте уявимо, що я інженер комп’ютерів і мені подобаються біткойни. Мені це справді здається геніальною ідеєю. Я хотів би, щоб це процвітало. З урахуванням сказаного, я зроблю все можливе, щоб переконати інших і себе, що це майбутнє. Це вада людини. Зазвичай ми бачимо те, що хочемо бачити. Ось чому більшість інвесторів втрачають свої гроші на фондовому ринку.

Перш ніж продовжувати, я хотів би повідомити добру новину: щоб зрозуміти, чому в економіці відбувається багато речей, не потрібно знати так багато. Іноді кілька основних понять ілюструють набагато більше, ніж складні математичні моделі, повні змінних, яких ніхто не розуміє.

Біткойн - це бульбашка?

З теоретичної точки зору ми не можемо стверджувати, що біткойн - це міхур. Якщо ми подивимось на визначення, яке ми маємо в нашому економічному словнику „економічний міхур“, ми повинні:

«… спостерігається надмірне і неконтрольоване зростання ціни на товар, ця сума істотно відокремлена від його теоретичної вартості».

Не вступаючи в концептуальну дискусію про те, чи є гроші корисними чи ні, ми будемо дотримуватися виключно терміна "теоретична цінність". На практиці неправильно екстраполювати теоретичну або внутрішню структуру аналізу вартості на валюту. Чому? Ми можемо думати про це наступним чином:

Ми хочемо розрахувати теоретичну цінність компанії. Тобто обчисліть, якою є його реальна вартість. У цьому першому пункті ми розрізняємо ціну та вартість. Ціна - це те, що коштує придбання компанії за ринковою ціною. Тим часом ціна або теоретичне значення - це те, що вказує, скільки вона повинна коштувати, якби вона була справедливо оцінена.

Таким чином, для розрахунку теоретичної вартості компанії ми могли б подумати про оцінку того, скільки вона заробить у майбутньому, яка вартість фабрик, які вона має, скільки боргу вона має. Однак у випадку з валютою немає грошових потоків, немає заводів, немає боргів, нічого. Тож від чого залежить ціна монети?

Ціна валюти в кінцевому рахунку залежить від її попиту (та пропозиції). Якщо люди вимагатимуть валюту, валюта оцінить. Якщо ніхто не хоче цю монету, монета буде втрачати цінність, поки не зникне. Чому це відбувається? Це відбувається тому, що гроші засновані на довірі. Звідси це називається фіатними грошима. Слово, що походить від латинського «fiducia» і яке означає довіру.

Графік еволюції біткойнів

Попередній графік показує нам розвиток останніх двох років біткойна. Зміни цін були надзвичайними. Ніхто не може цього заперечити. Таким чином, хоча з теоретичної точки зору ми не можемо стверджувати, що це економічний міхур, якщо ігнорувати концептуальну частину, ми можемо побачити деяку схожість з іншими бульбашками. На Economy-Wiki.com ми маємо кілька прикладів:

• Південне море міхур
• Криза тюльпанів
• Dot-com міхур
• Залізнична лихоманка

Вищезазначене представляє дуже мало прикладів порівняно із загальною кількістю бульбашок, які існують. У будь-якому випадку, у більшості з них є багато спільних елементів, які ми зібрали у блискучій статті Альфонсо Пейро:

Аналіз економічних бульбашок

На щастя для одних і, на жаль, для інших, біткойн має багато спільних елементів. Нам доведеться почекати, і лише час буде диктувати рішення. На ринках все можливо. Від остаточного краху до прориву найвищих рівнів у майбутньому. Ось чому ми завжди говоримо про ймовірності.

Майбутнє біткойна

Біткойн - це частина нашого сьогодення. Існуюче існує і, отже, є безсумнівною частиною нашої економічної реальності. В ідеалі, теоретично, біткойн буде процвітати. Що може бути краще, ніж безкоштовна та безпечна валюта?

Історія показала нам, що все, що передбачає контроль над друкуванням грошей, чи то шляхом друку, чи то через заходи щодо зменшення грошової маси, призвело до поглиблення ділових циклів.

Віртуальні валюти, швидше за все, продовжуватимуть розвиватися в майбутньому. Однак це не означає, що його ціна обов'язково зростає або обов'язково падає. Вони повинні мати впевненість у великому обсязі транзакцій, щоб бути менш схильними до рухів такої глибини.

Щоб це сталося, має бути ситуація, яка в короткостроковій перспективі здається малоймовірною: що уряди дозволяють цим валютам процвітати, пропонуючи адекватну нормативну базу, або що, принаймні, вони не сповільнюють прогрес. Якщо уряди не підтримають або не дозволять їх в'їзд, віртуальні валюти залишаться цим проектом.