Закон про велосипед - це економічний термін, який позначає взаємодію між ринками товарів і грошей у відкритій економіці. На Economy-Wiki.com ми вже писали статтю про цей закон в Аргентині. Однак, враховуючи інтерес, який він викликав, ми вирішили пояснити це набагато загальніше.
Згідно з цією передумовою, втручання центральних банків з метою маніпулювання ціною валют, у свою чергу, матиме сильний заставний вплив на реальні ринки, створюючи таким чином непряме регулювання ціни на товари. І навпаки, встановлення нормативних актів на внутрішньому ринку також може спричинити викривлення на ринках, які в підсумку впливають на ціну національної валюти, навіть якщо вона офіційно безкоштовна.
Свою назву закон зобов'язаний паралелізму між відкритою економікою та велосипедом, два колеса якого були б ринком товарів та ринком грошей. Причина полягає в тому, що для зупинки цих транспортних засобів досить накласти гальмо на одне з коліс, а інше зупиниться, навіть якщо ніщо не заважає йому вільно обертатися. Таким же чином запровадження регулювання на одному з ринків вирішально зумовить роботу іншого.
Новизна велосипедного закону
Головною новинкою, яку дає ця передумова, є те, що, хоча класична економічна школа вважала, що ринок вільний, якщо на ньому просто немає прямих втручань, велосипедний закон показує, що ця умова недостатня.
У цьому сенсі воно йде далі і визначає втручання інших ринків як ще один фактор, що обумовлює, тому цих обмежень не повинно існувати, щоб ринок був справді вільним.
Модель IS-LM та закон про велосипеди
Теоретичні міркування, що лежать в основі закону про велосипед, базуються на моделі IS-LM, яка встановлює певний взаємозв'язок між точками рівноваги на товарно-грошовому ринку.
Як ми можемо бачити в будь-якому моделюванні за цією моделлю, встановлення штучно високого обмінного курсу збільшить купівельну спроможність існуючих грошових залишків за кордоном, знизивши ціну імпортних товарів. Як наслідок, національні товари повинні конкурувати з іншими, ціни на які будуть опосередковано регулюватися, оскільки їх номінал у місцевій валюті завжди буде нижчим, ніж те, що ринок позначить у звичайних умовах.
За цим припущенням ми опинимось перед безпосередньо втручаним валютним ринком та іншим, глибоко спотвореним державним регулюванням, хоча це офіційно стосується лише одного з них.
Так само закон, який знижує ціни на певні товари на внутрішньому ринку, зменшить рентабельність підприємців у країні та заохотить їх продавати більшу частку своєї продукції за кордон (якщо це додатково сировина). Премії або проміжні товари , подібний ефект матиме кінцеві товари, оскільки вони є більш конкурентоспроможними завдяки зменшенню виробничих витрат). Результатом буде бум експорту, який матиме вплив на платіжний баланс і призведе до зростання ціни на валюту.
У цьому випадку ми могли б стверджувати, що товарний ринок буде втручатися безпосередньо, але валютний ринок також не міг працювати вільно, оскільки він зазнавав постійного тиску з боку штучного руху торгового балансу.
Закон про велосипеди в новітній економічній історії
Одним із найближчих прикладів контролю на валютному ринку при лібералізації товарного ринку є закон про конвертованість, який застосовувався в Аргентині в 90-х рр. У цей період Центральний банк прийняв долар як основну валюту і гарантував курс 1: 1 з повага до аргентинського песо.
Хоча цей захід забезпечував значну стабільність обмінного курсу, що сприяла іноземним інвестиціям, завдяки яким економіка країни могла бути модернізована, в довгостроковій перспективі вплив на сукупну пропозицію товарів був негативним, оскільки національне виробництво втрачало конкурентоспроможність (як на внутрішньому ринку, так і як за кордоном), а виплати доларів, які Центральний банк повинен був робити, щоб підтримувати обмінний курс штучно високим, ставали дедалі більшими.
Коли втрата резервів та рівень іноземної заборгованості були нестійкими, владі не залишалося іншого вибору, як скасувати закон про конвертованість, тим самим започаткувавши фінансову нестабільність, яка призвела б до корраліто і занурила Аргентину в глибоку економічну кризу.
Справа Бреттон-Вудса
І навпаки, історія також має безліч прикладів, особливо в 1970-х роках після краху бреттон-вудської системи та нафтової кризи. Одним із найвідоміших випадків є той факт, що Сполучені Штати Америки, уряд яких зупинився на регулюванні цін та заробітної плати, дозволяючи вільне плавання долара.
Наміром було не що інше, як захистити купівельну спроможність громадян від руйнувань, спричинених і без того двозначною інфляцією, але правда полягає в тому, що зростання заробітної плати в підсумку призвело до надмірного збільшення фактора праці, що призвело до втрати конкурентоспроможності експорту, збільшився дефіцит торгівлі, а отже, падає ціна долара.
Таким чином, валютний ринок підтримував офіційно вільну діяльність, але насправді він був сильно регульований еволюцією цін і заробітної плати.
Висновок про велосипедний закон
Основним висновком велосипедного закону є те, що будь-яке втручання на ринок товарів закінчується спотворенням на валютному ринку, і навпаки. Ця передумова дозволила б нам сказати, що на один із двох ринків втручаються навіть тоді, коли на ньому відсутні прямі регулювання, а на іншому.
Отже, найкращим способом гарантувати оптимальне функціонування економіки є те, що два її великих ринки працюють з повною свободою, так само, як для того, щоб змусити велосипед рухатися, обоє колеса можуть вільно обертатися. Однак, все сказано, не можна забувати, що не все базується на оптимальному функціонуванні економіки. Іноді регулювання на ринках проводиться з метою покращення соціального добробуту, навіть якщо вони не ефективні з економічної точки зору.
