ROCE, що має скорочення англійською мовою Return On Capital Employed, також відомий як рентабельність зайнятого капіталу і стосується прибутковості компанії стосовно ресурсів, використаних для її отримання.
ROCE - це коефіцієнт, який широко використовується в методах оцінки компанії. Тобто, один із показників, що використовується для встановлення якості бізнесу компанії.
Крім того, це один із показників, що використовується при аналізі компанії з метою встановлення цільової ціни. Див. Цільову ціну
Як обчислюється ROCE
Як і будь-яке інше співвідношення, воно обчислюється за формулою. Формула, про яку йдеться, така:
Готові інвестувати на ринки?
Один з найбільших брокерів у світі, eToro, зробив інвестиції на фінансових ринках більш доступними. Тепер кожен може інвестувати в акції або придбати частки акцій з комісією 0%. Почніть інвестувати зараз із депозиту у розмірі всього 200 доларів. Пам’ятайте, що важливо навчитися інвестувати, але, звичайно, сьогодні це може зробити кожен.
Ваш капітал під загрозою. Можуть застосовуватися інші збори. Для отримання додаткової інформації відвідайте stocks.eToro.com
Я хочу інвестувати з EtoroROCE = (EBIT / Зайнятий капітал) x 100
Де:
- БАЙТ: Це прибуток компанії до сплати податків та відсотків.
- Зайнятий капітал: Це загальна сума капіталу, який було інвестовано. Тобто вартість усіх активів, що використовуються в компанії.
Інтерпретація ROCE
Тепер, коли ми знаємо поняття та процес його обчислення, зручно говорити про його тлумачення. Що означає прибутковість зайнятого капіталу у розмірі 20%? Як ми можемо порівняти цей коефіцієнт у різних компаніях?
Щоб відповісти на перше питання, візьмемо приклад. Компанія А фіксує такі дані:
- Продажі = 15 000 мільйонів євро
- БАЙТ = 4000 мільйонів євро
- Сукупні активи = 12 000 мільйонів євро
- Поточні зобов'язання = 3500 мільйонів євро
- Зайнятий капітал = Сукупні активи - Поточні зобов'язання = 12000 - 3500 = 8500 мільйонів євро
ROCE = (4000/8500) x 100 = 47%
Ця компанія отримала рентабельність зайнятого капіталу 47%
Що стосується другого питання, ми маємо зайти трохи глибше. Оскільки, залежно від типу компанії, значення ROCE будуть змінюватися. Капітомічна компанія, як автозавод, - це не те саме, що Інтернет-компанія, як соціальна мережа.
З цієї причини рекомендується за умови порівняння цього співвідношення між компаніями в одному секторі. Тепер припустимо, дві компанії в одному секторі. Ми збираємося порівняти компанію в попередньому прикладі з іншою. Нова компанія (B) повертає таку інформацію:
- Продажі = 10000 мільйонів євро
- БАЙТ = 2000 мільйонів євро
- Загальні активи = 4000 мільйонів євро
- Поточні зобов'язання = 1 млрд. Євро
- Зайнятий капітал = Сукупні активи - Поточні зобов'язання = 4000 - 1000 = 3000 мільйонів євро
ROCE = (2000/3000) x 100 = 67%
Компанія (B) має кращу віддачу від зайнятого капіталу (67% проти 47%). Все це, незважаючи на те, що воно отримало менше продажів, має менше активів і отримало прибуток. Однак важливим є те, що ви отримали на основі використаних ресурсів.
Тому зручно оцінювати цей коефіцієнт або показник стосовно інших компаній у тому ж секторі.