Коли Друга світова війна вступила у свою завершальну фазу, в 1944 році в Бреттон-Вудсі (штат Нью-Гемпшир, США) зібралися 44 країни. Метою цієї зустрічі було встановлення настанов, які визначатимуть функціонування світової економіки після війни.
Таким чином, бреттон-вудські угоди прагнули сприяти монетарному співробітництву, сприяти міжнародній торгівлі, досягти монетарної стабільності та забезпечувати впевненість, одночасно надаючи ресурси тим країнам, які мали проблеми з платіжним балансом.
Одним із найважливіших заходів, про які було узгоджено, було встановлення золотого стандарту долара. Це означало, що долар повинен був бути базовою валютою для інших валют, тоді як кожна унція золота була встановлена на рівні 35 доларів. Таким чином, центральні банки могли обмінювати золото на долари і навпаки через Федеральний резерв.
Ця система була стабільною протягом 1950-х років, оскільки на міжнародних ринках існував баланс між попитом і пропозицією на долари. І справа в тому, що потік доларів став можливим завдяки фінансовим кредитам, прямим інвестиціям та американському імпорту.
Судомні 60-ті
Однак напруженість настала в 1960-х рр. Придбання золота було зроблено для спекуляцій. Метою спекулянтів було продати золото, коли вартість була вище 35 доларів, і купити його, коли воно впало. Таким чином, відбулися значні конверсії долара в золото, що спричинило проблеми з довірою.
Намагаючись захистити вартість золота, було встановлено, що операції між центральними банками здійснюватимуться за ціною $ 35 за унцію золота, тоді як на вільному ринку ціна визначатиметься на основі попиту та пропозиції. Ця угода про підтримку ціни на золото на рівні 35 доларів за унцію була відома як золотий пул і була підписана центральними банками США, Франції, Німеччини, Швейцарії, Великобританії, Італії, Бельгії та Нідерландів. Однак золотий пул проіснував лише з 1961 по 1968 рік.
Кінець золотого стандарту
В умовах глобальної інфляції, при достатку доларів США, долари масово перетворювались на золото, що призвело до значного витоку золота з Федерального резервного резерву. Недовіра до долара зростала, і бреттон-вудська система виявилася на межі краху.
Оскільки в економіці США спостерігається дефіцит торгового балансу, а у війні у В’єтнамі виснажуються американські резерви, необхідно було розірвати Бреттон-Вудські угоди.
Настав 1971 рік, президент США Річард Ніксон вирішив вжити заходів щодо цього. Президент Північної Америки вжив три великі заходи:
- Призупинити конвертованість золота в доларах.
- Встановлення 10% тарифу на імпорт.
- Зниження іноземної допомоги на 10%.
Все це означало кінець фіксованої системи, яка встановила, що унція золота еквівалентна 35 доларам. Долари більше не були забезпечені золотом, ставши «фіатними» грошима. Іншими словами, що долар підтримується владою, яка його випустила. Більше не було металевої підтримки доларових випусків.
Настала нова міжнародна валютна система. Оскільки долар не був прив’язаний до золота, валюти почали вільно коливатися на ринках під наглядом центральних банків, які діяли (і виконують роль грошового органу).
Перевагою цієї грошової системи є можливість створення грошей для введення стимулів в економіку. Навпаки, великий ризик, який існує, полягає в тому, що, випустивши надмірну суму грошей, країна може в кінцевому підсумку постраждати від втеченої інфляції і опинитися в руїні.
І це те, що в нинішній системі він працює з довірчими грошима, які є грошима, випущеними та забезпеченими державами та загальноприйнятими громадськістю.
Повернулися до золотого стандарту?
Однак, незважаючи на те, що золотодоларового стандарту вже давно немає, є ті, хто виступає за повернення до золота. Є багато тих, хто не довіряє долару, оскільки сьогодні Сполучені Штати можуть видавати стільки грошей, скільки хочуть. У цьому сенсі збільшення верхньої межі боргу Сполучених Штатів може в підсумку породити новий економічний пухир.
З цієї причини є ті, хто пропонує повернення до золотого стандарту. Зараз тут подано поділ, оскільки найбільш критичні щодо цієї пропозиції обстоюють думку, що не вистачає золота для підтримки високого рівня державного боргу в США. З іншого боку, прихильники повернення до золотого стандарту стверджують, що цього було б достатньо, щоб мати достатню кількість золота, щоб мати можливість гарантувати 10% доларів в обігу.