Коефіцієнт боргу до власного капіталу (або англійською мовою боргу до власного капіталу) - це коефіцієнт, що вимірює частку, яку борги компанії представляють над її чистою вартістю. Це дуже корисно використовувати у фундаментальному аналізі.
Компанії мають як власні ресурси (гроші, внесені акціонерами), так і позичені гроші (зобов’язання, які необхідно погасити) для свого операційного циклу. З огляду на різні витрати обох ресурсів, компанії повинні знайти оптимальне співвідношення між обома джерелами фінансування.
Завдяки співвідношенню боргу до власного капіталу, компанія може швидко з’ясувати, якою є її структура власного капіталу та чи доступна та ефективна. Отже, коефіцієнт заборгованості до власного капіталу говорить нам, скільки всього, що компанія позичила (і є відсотковою навантаженням), по відношенню до всього, що акціонери виклали зі своєї кишені.
Розрахунок відношення боргу до власного капіталу
Відношення боргу до власного капіталу має досить простий розрахунок. Формула його розрахунку така:
Приклад розрахунку відношення боргу до власного капіталу
Припустимо, що Exentis Corp представляє наступний баланс.
Застосовуючи формулу, ми мали б таке співвідношення власного капіталу.
Чистий фінансовий борг знаходиться у знаменнику. У випадку з цим прикладом це буде довгострокове зобов'язання (довгостроковий борг у кредитних установах) та короткострокове зобов'язання із вартістю (короткостроковий борг у кредитних установах). Знаменник включає чисту вартість, тобто власні ресурси компанії.
Інтерпретація відношення боргу до власного капіталу
Незважаючи на те, що під час його інтерпретації розрахунок простий, ви повинні знати, як він розраховувався. Це тому, що залежно від аналітика або постачальника даних, його іноді можна обчислити різними способами. Загалом чистим фінансовим боргом вважається довгостроковий борг (необоротні зобов'язання) та короткостроковий борг, що генерує відсотки (короткострокові зобов'язання з вартістю). Це борги, які генерують виплату відсотків і, отже, являють собою витрати для компанії.
Як завжди, при тлумаченні коефіцієнтів необхідно враховувати компанію та сектор. Співвідношення вище 2 може насторожити через високий ступінь важелі. Співвідношення 1 говорить нам про те, що компанія поєднує борг та зовнішні ресурси в рівних частинах. І коефіцієнт нижче 0,4 вважається тим, що компанія має дуже консервативне керівництво і не хоче ризикувати з боргом.
Коефіцієнт співвідношення загальної суми боргу