Глобальна пандемія зумовлює використання криптовалют

Вплив COVID-19 на світову економіку зумовлює ряд глибоких змін, таких як оцифровка комерційних бірж або реалізація величезних планів макроекономічного стимулювання.

Одним з них є використання криптовалют, які представлені як притулок для багатьох інвесторів і можуть відігравати фундаментальну роль як фінансовий актив, так і засіб транзакцій.

Альтернатива традиційним монетам?

В принципі, може бути важко зрозуміти, що в умовах економічної невизначеності ринки звертаються до активів, які багато хто сприймає як ненадійні. Але якщо ми глибше проаналізуємо реальність криптовалют, то побачимо, що ця оцінка не зовсім правильна. Навпаки, ці валюти мають ряд переваг, які роблять їх дуже привабливими в очах інвесторів у поточній ситуації.

Перше, що ми повинні зрозуміти, це те, що економічна криза спричинила попит на гроші у всьому світі. Згадаймо, що збитки, спричинені заходами соціального дистанціювання між приватними особами та компаніями, збільшенням ринкового ризику та падінням ціни на фінансові активи призвели до загальної переваги щодо ліквідності.

Це означає, що інвестори здійснили процес продажу, перетворивши свої активи на ліквідні гроші та збільшивши їх відносну вагу у своїх відповідних портфелях.

З іншого боку, компанії та приватні особи, яким зменшився їхній дохід, довелося витратити свої попередні заощадження, щоб покрити свої витрати, і для багатьох з них сьогодні пріоритетом є відновлення цього капіталу у формі ліквідності, щоб він знову був доступний до будь-яка інша можливість.

Наслідком є ​​те, що як невизначеність інвесторів, так і декапіталізація приватного сектору породили зростаючий попит на ліквідні активи. Однак той факт, що цей попит спрямовується у конкретні валюти, залежить від спроможності кожної з них виконувати три функції, які людство завжди приписувало грошам: розрахункова одиниця, засіб обміну та запас вартості.

Притулок для інвесторів

Перевага, яку пропонують криптовалюти, полягає в тому, що весь час загальна пропозиція грошей буде передбачуваною для інвесторів, що не стосується традиційних валют.

Очевидно, що перші два способи застосування застосовні практично до будь-якої валюти світу, але не з третьою. Причина полягає в тому, що валюти, які вважаються нестабільними (або на зовнішньому ринку, що знецінюється відносно інших валют, або на внутрішньому ринку з високим рівнем інфляції), не сприймаються ринками як надійний спосіб заощадження.

Іншими словами, якщо валюта швидко втрачає купівельну спроможність, вкладники намагатимуться позбутися її якомога швидше, замість того, щоб використовувати її для накопичення свого багатства.

У цьому контексті представляється логічним, що попит на валюти, які традиційно вважаються безпечними (долар, євро, швейцарський франк тощо), зріс порівняно з іншими валютами країн, що розвиваються. Однак навіть у найбільш розвинених економіках реалізуються плани монетарної експансії, які деякі вкладачі можуть сприймати як дестабілізуючий фактор вартості своїх валют.

Криптовалюти, навпаки, іноді мають правила, які дозволяють чіткіше контролювати грошову масу. Це випадок з біткойнами, максимальна сума яких не може перевищувати 21 мільйон у всьому світі, а його механізм генерації (видобуток даних) призначений для поступового зменшення швидкості створення нових грошей. Існують також інші валюти, забезпечені золотими запасами, такі як PAX Gold.

У цих випадках перевага, яку пропонують криптовалюти, полягає в тому, що весь час загальна пропозиція грошей буде передбачуваною для інвесторів, що не стосується традиційних валют, що підлягають свавіллю монетарних органів. Той факт, що наявну на ринку суму можна оцінити, може, таким чином, забезпечити додаткову гарантію для інвесторів.

Всесвітнє явище

Дуже яскравим прикладом цього аспекту є Аргентина, валюта якої в останні роки зазнала постійної девальвації. Зіткнувшись з перспективою, що їх Центральний банк продовжить розширювати пропозицію грошей, а ціни продовжуватимуть зростати, багато людей вирішили економити в інших валютах, особливо в доларах. Однак обмеження на купівлю іноземної валюти перенаправили частину цього попиту на гроші на біткойн.

У квітні цього року у звіті Arcane Research було підраховано, що попит на біткойни в Аргентині зріс на 1028% з січня 2018 року, як наслідок ризику припинення платежів та прогнозу інфляції. На кінець вересня 2020 року ціна 1 біткойна становила близько 1,5 мільйона аргентинських песо, що представляло зростання більш ніж на 50% порівняно з квітнем.

Узагальнення використання криптовалют в регіоні не є винятком і для Аргентини. У 2018 році уряд Венесуели запустив власну цифрову валюту - Petro, намагаючись зменшити дефіцит долара. Враховуючи менш обмежувальні грошові рамки, за останні місяці його використання також зросло в інших сусідніх країнах, таких як Чилі, Мексика, Бразилія, Колумбія та Перу. У решті світу Росія, Китай та Україна також виділяються як країни, які найбільше роблять ставку на цей тип валют.

Ще однією важливою перевагою цих валют є те, що ними можна з легкістю торгувати в умовах, коли оцифровка світової економіки прогресує швидко, частково завдяки заходам обмеження, застосовуваним протягом 2020 року.

Таким чином, зростання електронної комерції підготувало ідеальний ґрунт для прийняття криптовалют як платіжного засобу для поширення.

Таємниця криптовалют

Неіснування держави, яка забезпечує її використання, не обов'язково має бути проблемою, але багато інвесторів розглядають це як джерело невизначеності.

Однак його використання також має серйозні недоліки, які на практиці обмежують його розповсюдження. Мабуть, найголовнішим із них є правова невизначеність, оскільки в багатьох країнах немає надто чітких норм щодо використання цих валют, і може існувати певна міра невизначеності щодо правових наслідків їх використання.

Іншим ключовим фактором є відсутність уряду, який нав'язує його використання і, таким чином, гарантує щонайменше мінімальний рівень прийняття, навіть якщо цього вимагають закони юридичного курсу. Хоча це ніколи не було необхідною умовою існування валюти (насправді гроші передують Штатам), багато людей оцінюють це як додаткову гарантію.

Нарешті, ціна криптовалют на ринках зазнала настільки високого ступеня волатильності, що їхній характер як надійних валют був певним чином зменшений. З висхідним трендом у 2019 році (хоча і не без потрясінь), біткойн зазнав краху в березні 2020 року, втративши 30% своєї вартості, і з тих пір відновлювався. Загалом, весь період характеризується раптовими падіннями, що супроводжуються сильним зростанням, тим самим закріплюючи волатильність цієї валюти.

На закінчення можна сказати, що зміни, які зазнала світова економіка, схоже, сприяють використанню криптовалют, особливо в тих країнах, валюти яких не становлять безпечної цінності для інвесторів. Хоча до цього часу існує багато труднощів та заперечень проти його використання, жоден з них не зміг запобігти його розповсюдженню в кращу чи гіршу сторону.

Це явище, як оцифрування комерційних бірж або роботизація, безсумнівно, буде одним із найбільших викликів нової економіки, яке нас чекає.