Облігація, що виграється, - це облігація, яка несе неявне право власника повернути облігацію емітенту на заздалегідь визначену дату за певною ціною, яка називається ціною перепродажу.
Облігації, які можна придбати, зазвичай є облігаціями з дуже довгим терміном погашення. Таким чином, для розміщення дуже довгострокових облігацій та одночасного задоволення покупців емітент випускає на ринок цей тип облігацій.
Приклад виграшного бонусу
Припустимо, 20-річні облігації, які можна придбати за номінальною вартістю (100% від номінальної вартості), які можна продати через 5 років із процентною ставкою 7%. Припустимо, що через 5 років становище компанії погіршується. Процентні ставки, за якими торгується облігація цієї компанії, становлять 10%. Власник буде продавати облігації, оскільки на ринку вони платять, на той момент, вищу процентну ставку.
Навпаки, якщо процентна ставка знижується через покращення ситуації в компанії, власник не буде реалізовувати своє право на продаж облігації. У випадку, якщо компанія поліпшить своє фінансове становище та запропонує облігації на 3%, власник не продасть свою облігацію. Вони платять вам набагато вищий купон (7%) замість 3%, що панували на ринку на ту дату.
Чому компанія випускає облігації, що виграють?
У випадку з облігаціями, що виграються, перевага лежить у інвестора. Він є власником опціону і, оскільки він має право на певну дату продати облігації, він може скористатися цим правом. Він скористається цим правом, якщо умови сприятливі.
Готові інвестувати на ринки?
Один з найбільших брокерів у світі, eToro, зробив інвестиції на фінансових ринках більш доступними. Тепер кожен може інвестувати в акції або придбати частки акцій з комісією 0%. Почніть інвестувати зараз із депозиту у розмірі всього 200 доларів. Пам’ятайте, що важливо навчитися інвестувати, але, звичайно, сьогодні це може зробити кожен.
Ваш капітал під загрозою. Можуть застосовуватися інші збори. Для отримання додаткової інформації відвідайте stocks.eToro.com
Я хочу інвестувати з EtoroПричиною того, що компанія може випустити цей тип облігацій, є дешевше фінансування. Тобто, якщо я як компанія даю інвестору переваги, щоб збалансувати залишок, мені доведеться платити йому менше. Підприємство економить фінансові витрати. Якщо 5-річна облігація платить 3% на рік, облігація, що виплачується, обов’язково заплатить менше. У будь-якому випадку дуже рідко можна побачити випуски облігацій такого типу. Випуск мовчазних облігацій частіше зустрічається.
Опуклість рухомих зв'язків
Опуклість рухомого зв’язку менше, ніж у звичайного зв’язку, оскільки вона наближається до встановленої ціни або ціни поставки. Наприклад, якщо облігація купується за 100 і дає 5% на рік, а пут-ціна становить 95. Все, що ціна опуститься нижче 95, не змінить тривалості облігації, отже, опуклість залишатиметься незмінною в цій ціні . Тривалість не впаде, оскільки передбачається, що інвестор скористається своїм варіантом продажу облігації емітенту, коли ціна впаде до 95. Оскільки співвідношення ціни та якості облігації є оберненим, я отримаю більше прибутків, якщо продаю облігацію за фіксованою ціною, і я купую облігації знову. Тривалість (червона пунктирна лінія) буде тривалістю облігації без опціону.