Уявіть собі місце, де ви можете купувати та продавати валюти з будь-якої країни світу без будь-якого іншого регулювання, крім того, яке було узгоджено між банками та брокерами, про яке ми, мабуть, не чули. Без організації, яка гарантує правильне виконання замовлень на купівлю-продаж або навіть прозорість інформації, на якій ми працюємо. Ось так воно і є Форекс, найбільший фінансовий ринок у світі, хоча він не має ні офіційної валюти, ні штаб-квартири. І все ж він працює при неперевершеному рівні ефективності. Як це можливо?
Інвестор звик знати структури ринків, на яких він працює, організації, через які він інвестує, та продукти, на які він вкладає свої гроші. На централізованих ринках, таких як NYSE або Іспанський безперервний ринок, у нас є центральний орган, відповідальний за визначення того, які типи замов можна приймати і якими повинні бути їх характеристики, як з ними слід поводитися, коли вони надходять і як вони повинні одружитися або залишатись на утриманні, якщо його не існує на момент їх отримання. Крім того, вся інформація, пов'язана з цим процесом, передається однаково всім учасникам ринку в режимі реального часу, у формі книг замовлень, де детально описуються не тільки здійснені операції, але й обсяг отриманих замовлень та очікування виконання для різних рівнів цін , відомий як глибина ринку.
Ну, на Forex ця інформація недоступна. Насправді він може бути недоступний. Працюючи з брокерами, ми можемо знати рівні цін, за якими перетинаються замовлення, але немає центрального органу, який отримує та обліковує їх. І все ж ринок працює чудово. Як це можливо?
Проблема традиційних фінансових ринків полягає в тому, що для більшості продуктів, що торгуються, недостатньо обсягу операцій, щоб змусити їх працювати без втручання. У випадку Іспанського безперервного ринку, ціни понад 90% компаній штучно підтримуються маркет-мейкерами або маркет-мейкерами, суб'єктами, що спеціалізуються на створенні ринків, як випливає з їх назви. Його діяльність полягає у підтримці замовлень на купівлю та продаж за останніми перехрещеними цінами, щоб гарантувати, що будь-який дрібний інвестор, який бажає працювати, знайде відповідний аналог за цінами, близькими до останніх виконаних хрестів.
Існує велика кількість компаній, які торгують на Форекс, і обсяги торгівлі на Форекс настільки високі, що ринок підтримує себе у всіх своїх продуктах без необхідності платити компаніям, щоб імітувати існування реального контрагента. Отже, це вільний ринок, стійкість якого залежить виключно від реальних операцій, що здійснюються між приватними структурами, а також від обміну інформацією, отриманою від них.
Завдяки цьому формування цін, за якими ми працюємо, тобто рівні котирувань усіх продуктів, якими торгується на Форекс, є результатом оновлення у всьому світі в режимі реального часу рівня цін, за якими різні агенти-учасники (центральні банки, інвестиційні фонди …) виконують або хочуть виконати ваші замовлення. З цієї причини Forex є найкращим наближенням, яке коли-небудь існувало, до цілком конкурентоспроможної і, отже, ефективної теоретичної ринкової моделі.