Трьом найбільшим менеджерам у світі, BlackRock, Vanguard та State Street, належать 19,81% акцій Dow Jones Industrial. Цифра, яка ілюструє значне зростання активів цих менеджерів.
Разом вони управляють понад 14 мільярдами доларів. Його активи не зупиняються у зростанні, і не тільки через поточний бичачий ринок, а й через зростаючий попит на біржові фонди (ETF). За даними Wall Street Journal, ці троє менеджерів також володіють 81% усіх активів ETF.
Асиметричне зростання ETF
Починаючи з 2014 року, менше 5% ETF припадало на 83% приросту власного капіталу. Це означає, що, хоча цей сектор не припиняє зростати, це пов’язано з кількома. Можливо, причина криється в тому, що інвестор ETF головним рушієм є витрати. Тобто вони вибирають ті ETF з найменшими витратами. Оскільки ці менеджери дуже великі, вони використовують переваги економії від масштабу та пропонують дедалі нижчі витрати. Однак не можна сказати, що це єдина причина. Деякі дослідження також припускають, що цей зростаючий інтерес до всього, що пов'язано з пасивним управлінням, зумовлений невтішними результатами, досягнутими багатьма фондами, що активно управляються.
Однак інвесторам важливо знати, що, хоча комісії дуже важливі, вони не єдина вартість, пов’язана з їх інвестиціями. Не всі ETF однакові, і інвестування в один з них не є гарантією прибутку. Пасивне управління в цілому також не є гарантією цього. Випадок з Японією ілюструє, як інвестор, який би інвестував в японський Nikkei 30 років тому, сьогодні скоригував би інфляцію, що на 28% менше, ніж він вклав (в ієнах).
Велика трійка
У наступній інфографіці, підготовленій Андресом Льоренте, ми можемо побачити вагу відображених фірм на одну компанію. Крім того, він зауважує, що у 28 із 30 акцій великі трійки (BlackRock, Vanguard та State Street) є першими трьома акціонерами. Виняток становлять American Express та Coca-Cola, найбільшим акціонером яких є Уоррен Баффет, з 18,5% у першому випадку та 9,34% у другому.
