Норма заощадження за другий квартал 2019 року зросла до 13,3%. Мова йде про найвищий рівень заощаджень з першого кварталу 2010 року. У чому причина? Поліпшення наявного доходу або страх перед новою кризою?
Досить поглянути на дані Євростату, статистичного управління Європейського Союзу, щоб усвідомити, що рівень заощаджень помітно зріс у домогосподарствах Іспанії. Поганий економічний прогноз, здається, є причиною збільшення заощаджень, хоча правда, існують й інші фактори, які також можуть пояснити цю тенденцію.
Почнемо з пояснення, що таке норма заощадження. Ну, цей показник показує відсоток доходу, який громадяни резервують після задоволення своїх потреб. Збільшення норми заощадження пояснюється двома причинами:
- Першим із них було б рішення окремих людей зменшити своє споживання.
- Інша можливість полягала б у тому, що в умовах збільшення наявного доходу, із задоволенням потреб споживання, відсоток доходу, виділеного на заощадження, збільшується.
Вплив на валовий внутрішній продукт (ВВП)
Певне почуття економічного песимізму пливе в атмосфері. Складані горизонти складаються, і, як правило, споживачі, які стикаються з невизначеністю або поганими перспективами, обирають економію, що називається "ефектом обережності". Таким чином, сім’ї вирішують зменшити своє додаткове споживання або припинити інвестування в товари тривалого користування, такі як машини.
Однак збільшення заощаджень на шкоду споживанню може стати серйозним ударом для економічного зростання. Приватне споживання є основною складовою ВВП Іспанії. У цьому сенсі приватне споживання становить до 56% ВВП. Іншими словами, без споживання немає економічного зростання. Зрозуміло, що падіння споживання може стати серйозним ударом не тільки для іспанської економіки, а й для європейської.
Думки багатьох повертаються у минуле, до суворої кризи, що вибухнула у 2008 році. Хоча правда, очікується, що замість сильної рецесії це буде економічне уповільнення або стагнація.
Якщо споживання впало, чому ВВП Іспанії продовжує демонструвати позитивні показники? Незважаючи на зниження внутрішнього споживання, державні витрати (18,7% ВВП) та чистий експорт сприяли "підтримці темпу". Однак слід пояснити, що позитивне сальдо чистого експорту (різниця між експортом та імпортом) пояснюється зменшенням експорту в результаті зниження внутрішнього попиту Іспанії.
Щодо збільшення економії, ми знаходимо пояснення на основі позитивних та негативних факторів. Одним із позитивних аспектів є те, що, хоча і повільнішими темпами, створення робочих місць продовжується, що дозволяє збільшити наявний дохід громадян. Навпаки, іншою стороною медалі, як ми вже зазначали раніше, є страх перед невизначеним економічним середовищем із торгівельною війною та Brexit на тлі. Не забуваючи, так, каталонський конфлікт, який безпосередньо зачіпає Каталонію і, отже, іспанську економіку. Таким чином, стикаючись із невтішними сценаріями, є багато тих, хто вдається до інвестування у продукти з фіксованим доходом та суверенний борг.
Вплив негативних процентних ставок
Окрім впливу на ВВП, іншим аспектом, який слід враховувати, є процентні ставки. В даний час Європейський центральний банк проводить політику негативних процентних ставок. Метою цього заходу є отримання плавного кредиту, стимулювання споживання та заохочення інвестицій за допомогою низьких процентних ставок.
Але такі заходи можуть мати наслідки, які суперечать бажаним. Низькі процентні ставки можна розглядати як ознаку того, що наближаються важкі для економіки часи, а отже, є багато тих, хто, як запобіжний захід, вдається до економії.
Незважаючи на це, є ті, хто захищає, що негативні або дуже низькі процентні ставки можуть заохочувати заощадження. Прихильники цієї теорії стверджують, що, враховуючи низьку прибутковість інструментів із фіксованим доходом, люди компенсують це, виділяючи більший відсоток на заощадження.