Що буде з бразильським фондовим ринком після президентських виборів?

Економіка Бразилії залишається в напрузі перед виборами. Консервативний дискурс Болсонаро виступає ліворуч від Робочої партії. Фондові ринки тремтять, і бразильський реал зміцнюється відносно долара США. Що буде після виборів? Це головне питання, яке висить над головами багатьох інвесторів.

Два способи ведення політики, дві протилежні партії, два опозиційні лідери та поляризовані вибори. Виборча кампанія в Бразилії нікого не залишила байдужим. Але тепер, коли все має бути вирішено, що буде з бразильською економікою?

Звичайно, наслідки будуть різними залежно від обраного кандидата. Болсонаро представляє праве крило, консерватизм та економічний лібералізм. Зі свого боку, наступник колишнього президента Лули Фернандо Хаддад відображає ідеали лівих: більший контроль над державою та більша підтримка знедолених.

Наразі, за даними Datafolha, переможцем став би Джаїр Болсонаро. Однак це було б із менш ніж 50% підтримки. Що означало б другий тур, в якому зібрались би два найбільш голосованих кандидати.

Спад у Бразилії

Бразилія занурилася у велику кризу. З 2013 року по теперішній час реальний ВВП Бразилії був знижений до згубних показників. Зниження на рівні 3,5% у 2015 та 2016 роках. Зараз країна повертається, щоб показати обнадійливі цифри. Однак якщо можна щось сказати, можна сказати, що Бразилія вийшла з рецесії, а не з кризи.

У ці дні, коли бразильський народ збирається взяти участь у голосуванні на виборчих дільницях, піднімається більше питань, ніж будь-коли. Більше невизначеності, ніж будь-коли. І саме це відображає основний бразильський фондовий індекс.

Індекс Бовешпи

Як відомо, фондові індекси є хорошим показником стану економіки. Волатильність означає невизначеність. Хороші завантаження новин. Тим часом падіння свідчать про те, що щось не так.

Як ми бачимо на попередньому графіку, протягом останнього року бразильський фондовий ринок (індекс Бовешпа) не мав визначеної тенденції. Він залишився набік і зі збільшенням рівня нестабільності. Таким чином, з мінімумів, встановлених на кінець червня близько 70 000 пунктів, бразильський фондовий ринок зріс до 83 000 базисних пунктів. Що означає збільшення майже на 20% лише за 3 місяці.

Нестабільність зростає

Водночас волатильність, яка на початку року була мінімальною за весь час, знову зросла. Йдучи так, від 16% на початку року до 30% наприкінці липня.

З огляду на політичний та економічний момент, в який опинилася Бразилія, не було б дивним спостерігати зростання волатильності. Потрібно сказати, що рівні ще далекі від максимуму за останні 3 роки. Які знаходяться на рівні вище 40%.

Можливі сценарії на бразильському фондовому ринку

Ніхто не знає, що буде. Деякі опитування показують, що результати виборів будуть скориговані. Таким чином, припускаючи, що відбудеться другий тур. Однак, крім сюрпризу в останню хвилину, все, здається, вказує на те, що кандидатами на пост президента будуть Джаїр Болсонаро або Фернандо Хаддад.

Залежно від того, як розвиваються події, індекс Бовешпи може йти в ту чи іншу сторону. У цьому сенсі можна вказати три можливі сценарії.

• Болсонаро перемагає на виборах: На думку деяких інвестиційних банків, враховуючи економічний профіль його партії, можна було б очікувати, що фондовий ринок відреагує вгору. Однак ми повинні взяти до уваги можливість того, що інвестори вже знизили її за останні підйоми. З іншого боку, можна спостерігати рух сили бразильського реалу по відношенню до долара.
• Хаддад перемагає на виборах: У разі перемоги Фернандо Хаддада можна було б очікувати падіння. Деякі банки, такі як JP Morgan, вказують, що падіння може становити від 5 до 10%. Незважаючи на все, вони не вважають це ймовірним випадком.
• Ще один результат: Як президентські вибори, варіацій може бути багато. Ці зміни, безсумнівно, вплинуть на рух бразильського фондового ринку. Далеко від зростання або падіння, невизначеність завжди несе за собою збільшення волатильності.

Словом, на фондовому ринку нічого не написано. Залишиться лише почекати і подивитися, що станеться. І що ще важливіше, як інвестори інтерпретують події. Оскільки залежно від інтерпретацій ваші рішення змінюватимуться на бичачий бік або ведмежий бік.