Зміни обмінних курсів, такі як EURUSD, реагують на багато змінних. Настільки багато, що аналіз, заснований на всіх них, був би утопією, а не одісеєю. Однак існують економічні моделі, які допомагають зрозуміти, чому вони рухаються. Моделі, що спрощують надзвичайну складність економічної реальності.
Коротше кажучи, валютна пара повідомляє нам, скільки коштує одна валюта по відношенню до іншої. Тому ми повинні аналізувати не одну економіку, а принаймні дві. Долар - це валюта, що використовується на міжнародному рівні. Це, очевидно, ускладнює аналіз. Але це не означає, що оцінити їх рух в економічному відношенні вже неможливо.
Випадковість ринків
Економіка - це соціальна наука. Якщо ми розуміємо як науку будь-яку дисципліну, яка теоретично спостерігає, ідентифікує, описує, переживає та пояснює явища, то економіка - це наука. І вона соціальна, оскільки галузь, яку вона вивчає, неминуче пов’язана з суспільством. Що не означає, що він є точним, а тим більше - ідеальним.
У цьому сенсі у сфері фінансів найскромніший часто є і найбільш реалістичним. Тобто з урахуванням того, що передбачити майбутнє неможливо. Беручи до уваги, що моделі служать лише для пояснення минулого і, щонайбільше, сьогодення. І, беручи до уваги, отже, моделі не є дійсними для точного прогнозування майбутнього, правильно зробити, щоб представити набір більш-менш ймовірних можливостей.
Фінансові ринки поводяться хаотично. Діяльність людини керує їх рухами. Щоденно для здійснення операцій на ринках використовуються мільярди та мільярди євро, доларів, ієн, юанів та інших валют. Щоб знати, як рухатимуться фінансові активи, ми повинні знати, як думає кожен із людей, компаній, державних та приватних установ, владних груп та інших економічних агентів, що діють на ринках.
Що означає визнати, що ми не можемо передбачити EURUSD?
Ну, це означає, що, знаючи змінні, що впливають на обмінний курс, єдине, що ми можемо зробити, це пояснити, як вони вплинуть відповідно до їх руху. Наприклад, ми не знаємо, зросте чи впаде експорт, зросте чи впаде інфляція, або яким чином зміниться процентні ставки. Але те, що ми знаємо, це те, що якщо процентні ставки в євро будуть нижчими, ніж у доларах, долар, швидше за все, втратить вартість щодо євро. Тобто євро збільшується в ціні по відношенню до долара. Очікувано, за кожен євро вони дадуть нам більше доларів.
Які змінні впливають на EURUSD?
Як ми вже говорили на початку, існує багато змінних, що впливають на обмінний курс. Однак існують змінні, які впливають більше, ніж інші. Серед найважливіших змінних є такі, як грошово-кредитна політика, економічне зростання, інфляція чи різні політичні фактори. У цій статті ми зосередимось виключно на тих, що, на мій погляд, є найбільш важливими: монетарна політика, інфляція та кількість грошей в обігу та економічне зростання.
Грошово-кредитна політика
Не вдаючись у подробиці щодо кожного з видів політики, яку проводили як Федеральний резерв, так і Європейський центральний банк, ми можемо сказати, що обидва вони застосовували експансивну монетарну політику в останні роки. З 2008 року вживаються заходи з метою відновлення економіки та повернення на шлях економічного зростання.
Спрощуючи рамки політики, яку проводили обидва центральні банки, ми маємо такий графік:
З кінця 2014 року та на початку 2015 року короткострокові процентні ставки для США зросли, а в Єврозоні знизились. Розрив між ними збільшився. Це те, що не відповідає поточному сценарію. Теоретично долар повинен зміцніти щодо євро. Однак відбувається навпаки, євро зміцнюється, а долар слабшає. У цьому сенсі може статися те, що долари обмінюються на євро з розрахунком на те, що єврозона буде рости швидшими темпами.
Однак, враховуючи, що це фактор, який не зовсім відповідає переоцінці євро, ми зараз пояснимо інші важливі фактори.
Інфляція та кількість грошей в обігу
Інфляція, як ми бачимо на наступному графіку, була дещо вищою в США. Ціни зросли, і долар втратив силу проти євро.
Зі свого боку, долари в обігу зростали швидше. Іншими словами, грошова маса М3 у доларах зросла більше, ніж у євро. Див. M3
Що має безпосереднім наслідком втрату відносної вартості. Якщо в обігу більше монет, зберігаючи все інше незмінним, монета має меншу вартість. Наприклад, золото коштує більше, якщо воно менше.
Економічного зростання
Нарешті, ми можемо побачити, як економіка США сповільнюється. Економічне зростання за останні два роки сповільнилося. За допомогою чого інвестори купують євро і продають долари. Чому? Тому що, можливо, вони мають перспективи, що економіка єврозони буде сильнішою, ніж економіка США.
Це узгоджується з переглядами в бік збільшення, зробленими, наприклад, Європейським центральним банком на його останньому засіданні.
Ціна EURUSD
Зі свого боку, графік EURUSD залишається набік. Протягом останніх двох місяців він становив близько 400 піпсів. Конкретно між 1,2150 та 1,2550. Згідно з технічним аналізом, поки він не втратить підтримку 1,2150, тенденція повинна продовжувати зростати. Так само, поки опір на рівні 1,2550 не зламається, аналітики не очікують подальшого зростання.
На закінчення ми маємо валютну пару, яку дуже важко проаналізувати через велику кількість факторів у всьому світі, які впливають на неї, але які продовжують зростати. Тобто, з тим темпом, коли економіка єврозони набирає сили, євро зміцнюється. Так само, поки зростання в США сповільнюється, долар втрачає вартість.