Федеральний резерв (FED) оголошує підвищення ставки на 0,25 пункту, встановивши офіційну довідкову процентну ставку в США на рівні 0,75%. Довгоочікувана новина підтверджує тенденцію, розпочату минулого року Джанет Йеллен. Як це підвищення ставок вплине на економіку та ринки?
Ринковий консенсус давно очікував цього підвищення ставок, тому це нікого не здивувало. Однак наслідки для економіки будуть надзвичайними. FED підтверджує цим зростанням, що настав час зупинити експансивну монетарну політику. Долар реагує вгору через кілька секунд після того, як відомі новини, оцінюючи 0,5% щодо євро, до 1058 доларів. Це пов’язано з тим, що більш високі процентні ставки означають більший прибуток, що спонукає інвесторів купувати долари в пошуках цієї більш високої прибутку, що спричиняє зростання ціни на долар.
У подальшій заяві Йеллен передбачала, що вони будуть продовжувати поступово підвищувати ставки протягом наступного року, до трьох разів протягом 2017 року. Але ми також не можемо так сильно довіряти, оскільки минулого року вони вказали, що вони підвищать ставки тричі протягом 2016 року, і лише в грудні їх підвищили вперше.
Багато економістів вважають, що з тріумфом Дональда Трампа поступове підвищення ставок буде повільнішим, ніж очікувалося. Але з іншого боку, згідно з правилом Тейлора, зараз ставки повинні бути на рівні 3%, що повинно хвилювати Єллен через страх перед новою фінансовою кризою.
Підвищення ставок вплине на світову економіку в цілому, але по-іншому. Тому ми збираємося проаналізувати, що такенаслідки зростання процентних ставок на основі цих трьох питань; впевненість в економіці, багатстві населення та вплив на фінансові ринки.
Вплив зростання процентних ставок на довіру до економіки
Економіка та ринки рухаються відповідно до очікувань, а отже, краще функціонування економіки та зростання робочих місць значною мірою залежить від довіри, яку мають до неї громадяни та інвестори.
Позитивні наслідки:Підвищення процентних ставок часто трактується як ознака впевненості в економіці та може стимулювати витрати та споживання. Крім того, коли центральний банк починає підвищувати процентні ставки, не передбачається робити це довільно, а починати підвищувати їх поступово (як у цьому випадку). Це спонукатиме підприємства та сім'ї брати позики до того, як процентні ставки продовжать зростати.
Негативні наслідки: З іншого боку, якби ФРС підвищив процентні ставки, щоб уникнути надування нового фінансового міхура, це призвело б до втрати довіри та страху в економіці.
Вплив зростання процентних ставок на багатство населення
Як доходи громадян, так і компаній безпосередньо впливають на стабільність та зростання економіки, крім того, що вони корисні для самого соціального забезпечення.
Позитивні наслідки:Підвищення процентних ставок створює ефект доходу в кишенях вкладників, оскільки відсотки за депозитами будуть вищими. Генерується інфляція, і теоретично зарплата зростає.
Негативні наслідки: Зростання процентних ставок передбачає більші витрати на фінансування нових інвестицій як для сімей, так і для компаній (позики дорожчають). Отже, підвищення ставок спонукатиме сім’ї та підприємства збільшувати заощадження та зменшувати споживання, уповільнюючи зростання економіки. Сім'ї більше думатимуть про це при запиті іпотеки, а компанії відкидатимуть інвестиційні проекти, які не приносять достатньої прибутковості для оплати фінансових витрат.
З іншого боку, навіть якщо споживання зменшується в результаті зростання, збільшення заощаджень може стимулювати нові інвестиції та створення продуктивних компаній.
Вплив підвищення ставки на фінансові ринки
Фінансові ринки - це термометр того, що відбувається в економіці. Вони впливають як на довіру інвесторів та громадян, так і на багатство населення, тобто на два попередні фактори.
Позитивні наслідки:Хоча я міг би виділити кілька позитивних наслідків на ринках підвищення курсу, оскільки підвищення курсу означає менше грошей на ринку, і менше грошей призводить до падіння цін на ринках. Основним позитивним наслідком є зменшення страху інвесторів перед новою фінансовою кризою. Вливання ліквідності зменшиться, а інфляція фінансового міхура буде принаймні повільнішою.
Негативні наслідки: Зростання процентних ставок негативно позначиться на фінансових ринках, як з фіксованим доходом, так і акціями та сировиною:
- Зростання процентних ставок перекладається безпосередньо нападіння цін на облігації з фіксованим доходом.
- Крім того, збільшення рентабельності фіксованого доходу зробить схильність до інвестування в акції менш привабливою,особливо шкодить акціям, що розвиваються.
- Зворотна залежність між доларом та ціною на сировину, це посилить падіння сировини, особливо нафта, яка може знизити її ціну, незважаючи на наміри скоротити видобуток країнами-виробниками, головним чином ОПЕК та Росією.
Місія експансивної політики полягала в тому, щоб наповнити ринок ліквідністю для активізації економіки. Те, що багато критиків вважають, щоб висунути проблему боргу вперед. Підвищення ставок сьогодні в другій половині дня підтвердить тенденцію до менш експансивних заходів, а в короткостроковій перспективі може також відновити світову економічну ситуацію, стимулюючи попит на товари та послуги. Однак у довгостроковій перспективі це знову розкриє проблему боргу на глобальному рівні, залишивши урядам мало місця для маневру, оскільки процентні ставки знаходяться на таких історично низьких рівнях.
В Європі, незважаючи на те, що Європейський центральний банк продовжує застосовувати експансивну монетарну політику, в останні тижні наслідки зростання американських процентних ставок вже почали відчуватися. Премії за ризик периферійних країн зросли, і навіть деякі банки, такі як Banco Popular та BBVA в Іспанії, збільшили процентну ставку, необхідну для іпотеки з фіксованою ставкою.