Сім років тому Сполучені Штати вперше в історії розмістили процентну ставку в межах від 0 до 0,25%. Через сім років Федеральний резерв почне їх трохи піднімати в страху перед новою фінансовою кризою. Зіткнувшись з цією новиною, більшість аналітиків цікавилися, коли вони будуть.Сьогодні в другій половині дня президент Федерального резерву прояснив сумніви, "процентні ставки на нинішніх рівнях протягом тривалого періоду можуть створювати надмірні ризики та підривати фінансову стабільність", попереджаючи, що зростання ставок неминуче.
Чому ви надмірно ризикуєте? Ми зробимо невеликий огляд того, як змінилися процентні ставки за останні роки і як вони вплинули на економіку.
процентні ставки вони були знижені в 2001 році, щоб полегшити наслідки дот-ком міхура як в Європі, так і в США. Це спонукало людей заборговувати, збільшуючи споживання та інвестиції. Кілька років потому ця заборгованість та інвестиції виявилися надмірними, що спричинило фінансовий та нерухомий міхур у багатьох країнах світу. Цей надлишок пропозиції грошей (низькі відсоткові ставки) змусив людей споживати неможливо, створюючи фінансову кризу 2008 року. Економічні аналітики вважали, що процентні ставки були занадто низькими занадто довго.
Ну, процентні ставки в Сполучених Штатах становили від 1% до 2% протягом трьох років, тоді як зараз ми йдемо на сьомий рік поспіль із процентними ставками від 0% до 0,25%, його найнижчий рівень за всю історію. Закріпіть ремені безпеки, американські гірки стають все вище і вище.
Низькі процентні ставки протягом тривалих періодів часу неодноразово демонструвались в історії для створення бульбашок. Тому питання, яке ми повинні задати собі, полягає не в тому, коли процентні ставки зростуть, а в тому, чому вони цього не робили раніше. Виправданням було те, що відновлення економічного зростання зайняло набагато більше часу, що змусило довше утримувати ставки на низькому рівні.
Затоплення економіки дешевими грошима дає спокій і впевненість. Фондові ринки піднімаються, держави можуть дешево фінансувати себе (навіть з від’ємними відсотками), а інвестиції зростають. Це має створити багато робочих місць і збільшити продуктивність праці, але в багатьох місцях цього не відбувається, вони просто збільшують прибуток завдяки фінансовому інжинірингу.
Якби зниження ставок та вливання ліквідності в економіку були філософським каменем фінансів, більше не було б спадів чи економічних криз. Натомість спад триває, і ніхто не знає, що буде, якщо ця політика буде продовжувати застосовуватися. Єдине, що нам відомо, це те, що востаннє, коли вони застосовувались, вони спричинили сильнішу кризу, ніж вилікувана ними.
