Проспект емісії - це документ, що надається фінансовим спеціалістам та громадськості, загалом, що містить достатню та юридично обов’язкову інформацію, що деталізує характеристики інвестиційного продукту або ринкової операції при публічному випуску цінних паперів., або фіксований дохід, або змінний дохід.
Емісія або публічне розміщення цінних паперів - це біржова операція, за допомогою якої компанія публічно оголошує про те, що має намір продати боргові цінні папери або частки у своєму капіталі, отримуючи з ними фінансування.
Метою проспекту є захист інвестора від інформаційної асиметрії між емітентами та інвесторами. Завдяки вивченню та аналізу інформації, що міститься в проспекті, інвестор зможе приймати обґрунтовані інвестиційні рішення.
Загалом, цей документ регулюється директивами або органами на національному рівні або на рівні валютного союзу з метою його гомогенізації та, як правило, є важливою вимогою до питань публічного розміщення пропозицій на фондовому ринку в деяких країнах.
Пояснення
Брошура містить інформацію про емітента та цінні папери, які будуть допущені до торгів на офіційному ринку (регулюється, контролюється і контролюється компетентним органом, у випадку Іспанії CNMV, в Мексиці CNBV), щоб полегшити інвестору розуміння сутності інвестицій та ризиків, пов'язаних з емітентом.
Інвестор може провести обґрунтований аналіз на основі активів та пасивів емітента та гаранта, прибутків та збитків, фінансового стану та перспектив; права, властиві цінним паперам; а також причини випуску та його наслідки та ризики для емітента.
Фігура гаранта еквівалентна гаранту операції, який гарантує порушення основного зобов’язання і, отже, зменшує ризик неплатоспроможності операції.
Крім того, інформація повинна бути достатньою, адекватно структурованою та зрозумілою як для інституційних інвесторів, так і для широкої громадськості.
Відповідальність за інформацію може лягти на емітента або на його адміністративні, управлінські або наглядові органи; на оферента, на особу, яка вимагає допуску до торгів на регульованому ринку або на гаранта. І вони можуть зазнати кримінальної відповідальності, якщо в брошурі встановлені неправдиві або оманливі дані чи інформація, відповідно до яких країн та за якими правилами.
Проспект повинен бути затверджений компетентним органом як необхідна умова для його публікації та для пропонування цінних паперів широкому загалу.
Короткий зміст брошури
Брошура повинна містити такі пункти:
- Короткий опис основних характеристик та ризиків, пов'язаних з емітентом та можливими гарантами, включаючи активи, зобов'язання та фінансовий стан.
- Короткий опис основних характеристик та ризиків, пов'язаних з інвестуванням у цінні цінні папери, включаючи права, властиві цінним паперам.
- Загальні умови пропозиції, включаючи приблизні витрати, які повинен сплатити інвестор і які визначає емітент.
- Інформація про допуск до торгів.
- Причини пропозиції та призначення виручки.
Проспект емісії в емісіях із фіксованим доходом
Проспект випуску є основним документом у питаннях з фіксованим доходом. Не тільки протягом періоду випуску, але й протягом його життя, коли він котирується на вторинному ринку.
Це пов’язано з тим, що це єдиний офіційний документ, який включає всі характеристики цих цінних паперів, зокрема умови їх погашення та амортизації.
Нарешті, є проблеми з різними характеристиками, які роблять існування проспекту випуску необхідним. Наприклад, можливість дострокового викупу, конвертації в акції або існування ордери. У цих випадках проспект є ключовим документом для знання реальної прибутковості, яку може отримати інвестор.
