Множинні методи оцінки - це методи оцінки компанії, які використовують інформацію з звіту про прибутки та збитки для оцінки компанії. З цієї причини вони також відомі як методи оцінки на основі звіту про прибутки та збитки.
Він називається методом багаторазової оцінки, оскільки, як ми побачимо нижче, використовуються кратні різні величини, наявні у звіті про прибутки та збитки.
Види методів оцінки за кратними
Основними методами оцінки на основі звіту про прибутки та збитки є:
Співвідношення PER
Коефіцієнт PER - це коефіцієнт, який розраховується як:
PER = ціна акції / прибуток на акцію (EPS)
Готові інвестувати на ринки?
Один з найбільших брокерів у світі, eToro, зробив інвестиції на фінансових ринках більш доступними. Тепер кожен може інвестувати в акції або придбати частки акцій з комісією 0%. Почніть інвестувати зараз із депозиту у розмірі всього 200 доларів. Пам’ятайте, що важливо навчитися інвестувати, але, звичайно, сьогодні це може зробити кожен.
Ваш капітал під загрозою. Можуть застосовуватися інші збори. Для отримання додаткової інформації відвідайте stocks.eToro.com
Я хочу інвестувати з EtoroКоефіцієнт PER - це приблизно те, скільки років знадобилося б для повернення інвестицій. Наприклад, якщо ціна становить 10 доларів, а EPS - 1 долар. PER = 10 / 0,5 = 20. Щоб повернути інвестиції, потрібно 20 років. Чому? Тому що якщо ми платимо 10 доларів і щороку нам дають 1 долар, через десять років ми матимемо 10 доларів. Тобто те саме, що ми спочатку інвестували. За допомогою PER вартість акцій розраховується відповідно до цього методу:
Вартість акції = PER x BPA
Це насправді та сама формула, що і звичайний PER. Різниця полягає в тому, що він очищений, щоб отримати теоретичну ціну.
Дивіденди
Дивіденд становить не більше частки прибутку, яка відповідає акціонеру. Найвідоміший метод розрахунку вартості компанії на основі дивідендів відомий як модель зростання Гордона.
Де Vo - умовна вартість акцій, Div 1 - поточний або рік 1 дивіденди, r - необхідна прибутковість акцій, g - зростання, при якому очікується зростання дивідендів.
Продажі
У цьому розділі коефіцієнт, який зазвичай використовується, називається вартістю компанії / збуту або EV / продажу. Що, виражається математично як:
Де:
- CB: Ринкова капіталізація
- D: Борг
- AP: Привілейовані акції
- Т: Казначейство та еквіваленти
- Продажі: Чистий обсяг продажів
Як це трактується? Ну загалом, чим менший коефіцієнт, тим дешевшою (привабливішою) буде компанія. Якби дно поділу мало дуже велике значення, значення коефіцієнта наближалося б до нуля. Отже, чим вищі продажі по відношенню до вартості компанії, тим кращим буде бізнес відповідно до цього співвідношення. Більш детальне пояснення у Вартість компанії / Продажі
ЕБІТ
EBIT є показником прибутковості компанії (прибуток до відсотків та податків). Формула множини на основі EBIT:
Чим нижчий коефіцієнт, тим теоретичніше компанія коштує.
EBITDA
EBITDA - показник прибутковості компанії (прибуток до відсотків, податків, амортизації та амортизації). При оцінці, помноженій на кратні, зазвичай використовується співвідношення, яке називається вартість компанії / EBITDA або EV / EBITDA. Його формула:
Обробка цього коефіцієнта така ж, як і при продажах та EBIT. Чим вища величина EBITDA, тобто чим вища прибутковість компанії щодо її дешевшої вартості, ми скажемо, що вона відповідно до оцінки.
Методи, що використовуються для оцінки інтернет-компаній
Справа інтернет-компаній є складною. Його ускладнення полягає в тому, що найважливіших активів неможливо побачити чи торкнутися … Іншими словами, вони не мають великої інфраструктури і в основному базуються на нематеріальних активах. За допомогою яких існує ряд коефіцієнтів, які можуть допомогти нам у виконанні цього завдання, наприклад: ціна акції / кількість підписників, ціна акції / відвіданих сторінок або ціна акції / продажу.
Яке кратне краще оцінювати компанію?
Жодна кратна не краща за іншу. Всі вони дійсні, і враховуючи їх простоту, доцільно розрахувати їх усі. Також доцільно поєднувати ці методи оцінки з іншими більш надійними.
Основна критика декількох методів оцінки обертається навколо їх надзвичайної простоти. Багато експертів зазначають, що не можна сказати, яка теоретична ціна компанії базується на кількох величинах продажів, прибутку чи відвіданих сторінок.
Коротше кажучи, це дуже основні методи, які можуть дуже просто дозволити нам уявити, наскільки дорогою чи дешевою може бути компанія. Деякі аналітики роблять фільтрацію компаній на основі цих коефіцієнтів. Наприклад, шукайте компанії з дуже низьким (дешевим) коефіцієнтом PER та аналізуйте їх поглиблено. І саме на цьому глибокому та детальному аналізі вони базуються для прийняття рішень про купівлю та продаж.