Фінансовий варіант на гроші (банкомат) або "на гроші" - це коли страйкова ціна, тобто ціна, яку власник повинен заплатити за реалізацію свого права, така ж, як ціна готівки базової або ринкової ціни, на якій варіант заснований.
Strike Price = Базова ціна
У разі використання опціону виклику банкомату, який можна здійснити, його здійснення не змінює результат. Більшість часу ви не займаєтеся:
У випадку опціону на банкомат, він також може бути здійснений. Однак його вправа не змінює результату. Більшість часу ви не займаєтеся:
Інші можливості такі:
- Опціон не має грошей (OTM): Опціон має внутрішню цінність.
- Варіант - у грошах (ITM): Опціон не має внутрішньої вартості.
Приклад варіанту грошей
Давайте подивимося приклади варіанту "на гроші":
- Опція дзвінка на BBVA
Станом на 16.07.10 р. Ціна акції BBVA становить 8,67 євро. Інвестор вважає, що право власності може зрости протягом останнього кварталу 2010 року. Однак невизначеність дуже велика, і він вирішує не ризикувати купувати акції готівкою.
Отже, він вирішує придбати 100 контрактів опціону на кол за банком BBVA із строком дії до 17.12.10 та ціною страйку 10,50 євро. Ви платите премію в розмірі 0,70 базових пунктів за кожен контракт. Будемо вважати, що ви тримаєте опціональну позицію до дати закінчення строку дії контракту.
Як і у ф'ючерсних контрактах, номінальна вартість кожного опціонного контракту становить 100 акцій. Таким чином, покупець сплачує продавцеві суму премії в розмірі 7000 євро (100 х 0,70 х 100) за право придбати 10000 акцій BBVA (100 контрактів х номінальною вартістю 100 цінних паперів) по 10,50 євро до дати настання строку.
Ризик покупця опціонів на виклик обмежений 7000 євро.
Ризик продавця опціонів виклику необмежений.
Щоб визначити беззбитковість операції або рівень, з якого покупець опціонних контрактів отримує прибуток, ми повинні додати сплачену премію до ціни виконання опціону:
BE = 10,50 € + 0,70 € = 11,20 €
Від € 11,20 за 1 акцію BBVA, виграє покупець.
- За грошовим припущенням: акція BBVA торгується на рівні 10,50 євро.
Опціон кол може бути здійснений, оскільки він досягає ціни виконання 10,50 євро. Однак, реалізуючи своє право на покупку, інвестор не отримує жодної вигоди від продажу на ринку в розмірі 10,50 євро. Покупець втрачає € 7000, які він заплатив за премії, а продавець контрактів виграє € 7000.
Як правило, покупець не застосовує опціон.
2. Поставте опціон на акції Yahoo
Станом на 16.07.10 акції Yahoo торгуються на рівні $ 14,90. Інвестор вважає, що він переоцінений, і тому повинен знизитися протягом найближчих кількох місяців. Однак вона не хоче позиціонувати себе низько, продаючи короткі назви, побоюючись нових заходів експансивної монетарної політики, які можуть спричинити бичачий розділ індексів фондового ринку. Таким чином, ви вирішили придбати 100 контрактів пут-опціонів із закінченням терміну дії 15.10.10 та ціною страйку 13 доларів. Ви платите премію в розмірі 0,29 базисних пунктів за кожен контракт.
Як і у ф'ючерсних контрактах, грань кожного опціонного контракту становить 100 найменувань. Покупець пут-опціонів платить продавцеві премію в розмірі 2900 доларів США (100 х 0,29 х 100) за право продати йому 10000 заголовків Yahoo (100 контрактів х 100 номінальних) за ціною 13 доларів до 10/15 / 10. Будемо вважати, що позиція опціону зберігається до закінчення строку дії опціону.
Ризик покупця щодо опціонів на продаж обмежений до 2900 доларів.
Ризик продавця у разі падіння ціни акції необмежений.
Щоб визначити беззбитковість операції або рівень, з якого покупець путу отримує прибуток, ми повинні відняти виплачену премію із ціни страйку:
13 $ - 0,29 $ = 12,71 $
Коли акції Yahoo опускаються нижче 12,71 долара, покупець пут-опціонів отримує прибуток.
- За припущенням грошей: ціна 13 доларів
Варіант можна здійснити.
Якщо покупець пут-опціонів реалізує своє право, він продає 10 000 акцій Yahoo за 13 доларів продавцю пут-опціонів. Оскільки він купує їх за $ 13 на спотовому ринку, він не приносить прибутку від продажу Yahoo.
Ви втрачаєте 2900 доларів, які ви заплатили за премії.
Продавець пут-опціонів отримує 10000 акцій Yahoo за $ 13 і продає їх за $ 13 на спотовому ринку. Ви заробляєте 2900 доларів, які зібрали на премію.
Якщо покупець не реалізує своє право, він втрачає $ 2900 премій. Продавець пут-опціонів заробляє 2900 доларів.