Однією із сировинних матеріалів, навколо якої в останні роки був викликаний великий інтерес, була кава. Виробництво продовжує зростати, але ціни впали приблизно на 70%.
Ринок кави - це складний ринок, від якого залежить безліч факторів, не лише економічних, а й екологічних. Стихійне лихо, зараження бактеріями або комахами можуть знищити кавові плантації.
Як і будь-який ринок, закон попиту та пропозиції діє і регулює ціни. Однак, хоча теоретично це дуже ясно, на практиці це не так просто проаналізувати. Останніми роками виробництво кави не настільки пристосувалось до світового споживання.
Отже, ціна на каву продовжує падати, і кінець або продовження поточної тенденції на фондовому ринку залежатиме від перебудови ринку.
Виробництво та споживання кави у всьому світі
За даними Міжнародної кавової організації (ICO), різниця між тим, що виробляється, і тим, що споживається, становила на кінець 2018 року 4,76%. Що є найвищим значенням за останні роки.
У довгостроковій перспективі, як ми бачимо на графіку нижче, виробництво кави стабільно зростало. Таким чином, за останні 30 років виробництво зросло на 86%.
Маючи ці дані на столі, можна задатися питанням, що буде з ф’ючерсом на каву? Отже, з торгової точки зору давайте подивимось, як виглядає графік ф’ючерсів на каву.
Аналіз запасу кави
Як ми всі знаємо, ніхто не знає, чи він піде вгору чи вниз, оскільки ми знали, що будемо багатими. Здається, це непросто, але я люблю це говорити на випадок сумнівів. Зараз є певні активи, за допомогою яких ми можемо аналізувати ринок.
По-перше, розглядаючи логарифмічний графік кави, ми знаходимо типовий графік сировини протягом останніх років. З сезонними тенденціями, різкими рухами та явною гомосцедастичністю. Збільшення обсягу торгівлі вражає. Здається, багато торговців, каву-спекулянтів чи виробників хеджують за цими цінами. До якого ми можемо знайти два значення:
- Вони вступають у короткі думки, що тенденція до кави продовжуватиме знижуватися. Що у випадку з виробниками було б охопленням.
- Трейдери купують, оскільки вони мають інформацію про ціну кави і очікують повороту вгору.
Для трейдера цей сценарій не обертається. Якщо генерується бичачий шаблон, він буде входити довго, якщо формується ведмежий шаблон неперервності, він вводиться коротким, а якщо незрозумілий, то не входить.
Як я вже говорив, хоча ми не можемо знати напрямок ринку за допомогою представлених тут даних, ми можемо зробити висновок, який представляє інтерес. Не лише завдяки застосуванню, яке він може мати для цього ринку протягом наступних п’яти років, але й через екстраполяцію аналізу, який можна застосувати до інших ринків.
Нестабільність говорить нам, що можуть бути різкі рухи
На наступному графіку показано 50-тижневу волатильність кави. Цей графік не є безпомилковим, однак, ми могли передбачати, що може статися.
Цікаво спостерігати, як підйоми, принаймні на графіку, більш різкі, ніж падіння. Цікаво, кажу, оскільки на фондовому ринку зазвичай трапляється навпаки. Крім того, вони зазвичай трапляються між 1 і 3 роками після періодів низької волатильності. Ми не говоримо, що кава буде переоцінюватись, оскільки це залежатиме від закону попиту та пропозиції, який ми вказали на початку, але ми повинні бути уважними до раптових змін, які можуть виникнути на ринку протягом наступних п’яти років.