Акціонерний дивіденд (скриптовий дивіденд) - це тип дивідендів, який виплачується партнерам у формі назв компаній (акцій), а не грошей. Це альтернативна форма винагороди акціонерам (наприклад, гнучкий дивіденд) компанією з метою збільшення її статутного капіталу.
Через дивіденд по акціях інвестор має кілька варіантів:
- Збільште свій портфель, придбавши нові акції та його обмін на породжувані ним права.
- Продайте права на ринку.
- Отримайте гарантований мінімальний платіж за права, зазначені в обліковому записі, якщо вас не цікавлять два попередні варіанти. Цей мінімальний платіж працює як виплата дивідендів.
Як правило, мета цієї операції полягає у тому, щоб інвестори могли скористатися збільшенням кількості акцій у своєму портфелі. Все це для того, щоб компанії не довелося звільняти капітал, а разом із цим і отримувати за ці гроші нові інвестиції.
Хоча це правда, що це оригінальний варіант, компанії також пропонують інвестору більше альтернатив, щоб привернути їх увагу. Крім того, у багатьох випадках вони працюють як збільшення капіталу прихований.
Різниця між дивідендами в акціях та збільшенням звичайного капіталу полягає в тому, що права, які компанія купує на ринку, не перетворюються в акції, випускаючи меншу кількість акцій (для них це дешевше).
Акціонерний дивіденд широко застосовується у банківському секторі. Крім того, він працював як ефект залучення для багатьох інвесторів, оскільки збільшив ринкова капіталізація компаній у короткостроковій перспективі.
Приклади дивідендів на акції
Припустимо, що Банко де Сантандер вирішив виплатити дивіденди за номіналом у співвідношенні 1: 2, безкоштовно (звільнені), нараховані на резерви.
У випадку, якщо акціонер не бажає обмінювати права на нові акції, суб'єкт господарювання гарантує одноразовий платіж у розмірі 0,015 євро за право. У свою чергу, уявімо, що ціна права торгується на рівні 0,012 євро.
Уявімо, що інвестор на ім’я Педро має у своєму портфелі 1000 акцій Banco de Santander, тому він повинен оцінити ці три варіанти:
- Обмін правами на нові акції:
Оскільки це операція на рівні, Педро матиме 1000 прав у своєму портфелі. Співвідношення становить 1: 2, тож у вашому портфелі буде 500 нових акцій. Загальна кількість акцій у вашому портфелі складе 1500 акцій.
- Продаж прав на ринку:
Ви можете продати права на ринку. Ми знаємо, що право торгується на рівні 0,012 євро. Таким чином, ми маємо добриво 1000 прав * 0,012 = 12 євро. Педро спробує продати їх за ціною, яку він може, оскільки ціна прав може змінюватися. У свою чергу, слід враховувати, що цей рух може обкладатися податком на утримання.
- Скористайтеся гарантованим мінімальним платежем:
Banco de Santander забезпечує гарантований мінімальний платіж у розмірі 0,015 євро за створені права. Тобто 1000 * 0,015 = 15 євро. Цей рух може обкладатися податком на утримання.
Як правило, такий тип руху здійснюється з метою поглинання боргів, що повинно бути повністю оцінено в тому випадку, якщо вартість інвестується в довгостроковій перспективі.