Іпотечні цінні папери (MBS)

Цінна застава, забезпечена іпотекою, надалі МБС для її абревіатури англійською мовою («Іпотечні цінні папери»), - це фінансова структура, яка обіцяє ряд платежів, забезпечених набором іпотечних кредитів. Таким чином, відбуватиметься потік грошей від платежів, здійснених кожним власником його іпотеки, власникам цих цінностей у вигляді прибутковості та інвестицій.

Ці іпотечні кредити знаходяться в руках адміністратора суб'єкта-емітента, який відповідає за структурування (цей процес називається сек'юритизацією) вартості та управління вищезазначеним грошовим потоком. Цей потік відомий англійською мовою як «прохідний», і це найпростіший спосіб, коли відсотки та основна сума застави надсилаються безпосередньо власникам цього фінансового активу (після вирахування комісійних або відсотків частиною адміністратора у формі послуг та для гарантування оплати власникам MBS).

Слід зазначити, що існує ще одна різновид подібних інструментів, доступних для інвесторів. Наприклад, Спільні зобов’язання щодо смертної справи (ООП). Ми б говорили про більш складну структуру, де залежно від якості іпотечних кредитів їх об’єднують у групи і ставлять примітки (з найбезпечніших, тобто з низькою спроможністю до банкрутства чи „дефолту“), навіть найменш захищений).

З іншого боку, існує ще один вид фінансових активів, де позики, призначені виключно для придбання будинку, є сек'юритизованими. Вони називаються цінними паперами, забезпеченими житловим майном (RMBS). Отже, вони є цінними паперами, забезпеченими житловими іпотечними кредитами, це вже можуть бути звичайні іпотечні кредити, позики або іпотечні кредити з високим ризиком. Його діяльність така ж, як і в MBS та CMO, вони сек'юритизуються однаково, щоб генерувати різні транші (залежно від якості іпотеки), щоб дати інвестору можливість вибору відповідно до їх профілю ризику.