Порядок пріоритету - що це таке, визначення та поняття

Порядок пріоритетності встановлює послідовність переваг при стягненні боргу, яка визначається виходячи з його характеристик.

Коли компанії фінансуються для здійснення інвестиційних проектів, вони іноді видають різні типи інструментів, виходячи із потреб, які вони мають на той момент. Ці інструменти класифікуються відповідно до їх кредитної якості. Залежно від цього ці інструменти будуть розміщені на тій чи іншій шкалі в порядку пріоритету. Таким чином, пріоритетний порядок служить для встановлення порядку, в якому інвестори можуть збирати гроші, позичені компанії, на випадок її невиконання або банкрутства.

Порядок черговості збору

Порядок пріоритету від найменшого до найвищого ризику представлений нижче.

Старший забезпечений борг: Це борг з найвищою кредитною якістю. Вони відомі як cédulas hipotecarias (покриті облігації англійською мовою). Цей борг забезпечений портфелем іпотечних позик від емітента. Це наділяє Старший забезпечений борг гарантією, пов'язаною з реальним активом. Це наділяє його вищою кредитною якістю та перевагою в колекції на випадок дефолту. Цей тип інструменту можуть випускати лише кредитні установи.
Старший борг: Це звичайні облігації або зобов’язання, випущені компанією. Залежно від потреб компанії та ринкового середовища, проблеми можуть відрізнятися за типом купона, строком погашення, індексацією до певної ринкової змінної або захистом від інфляції, наприклад.
Субординований борг: Цей тип боргу має помітно нижчу якість, ніж попередні. Це пов’язано з тим, що стягнення відсотків пов’язане з отриманням певного рівня пільг. Крім того, у разі дефолту цей борг підпорядковується стягненню вищих траншів, тобто інвестори в субординованому борзі збирають гроші, позичені у інвесторів у борг вищих траншів (старших під заставу та старших). Це великий ризик, оскільки після погашення боргу верхніх траншів може існувати ймовірність того, що готівки не залишиться або цього недостатньо для оплати праці підлеглих. До цього виду боргу належать добре відомі привілейовані акції.
Гібридний борг: Прикладом можуть бути конвертовані облігації або кокосові горіхи. У разі банкрутства або ліквідації емітента гібридні власники лише вище акціонерів з точки зору пріоритету збору. Зазвичай вони випускаються дуже довгостроковими або безстроковими інструментами, при цьому емітент має можливість скасувати гроші у визначені дати (включена опція виклику, тобто право на погашення).
Дії: Коли інвестор купує акції, він стає партнером у компанії. На відміну від власників боргу (кредиторів), вони не користуються жодним захистом у разі банкрутства суб'єкта господарювання. З цієї причини вони знаходяться на нижчому рівні порядку пріоритету. У разі банкрутства суб'єкта господарювання вони втратили б свої гроші.

Одна і та ж компанія може випустити різні види боргу залежно від інструменту, який випущений, зазначений інструмент матиме рейтинг визначається, і це матиме прямий вплив на ризик, який приймає інвестор при купівлі зазначеного боргу.